建筑装饰行业:第四批PPP示范项目拟出,4月继续超配园林PPP

事件:近日,财政部金融司副司长董德刚在北京市财政局举办的PPP培训班上表示,财政部将进一步加强市场环境建设,推出第四批示范项目,打造行业精品与改革示范区,并将严格执行PPP项目信息公开管理办法,加强项目全过程信息公开,引导市场规范发展。目前第四批PPP示范项目申报方案还在设计中,项目具体申报条件既延续此前示范项目申报条件,也会突出重点领域体现新特点。

PPP入库项目数量和投资额庞大,落地周期缩短。截至2016年年末,第一、二、三批示范项目落地率分别为100%、62.4%、42.9%。全国PPP综合信息平台入库项目共计11260个、总投资规模13.5万亿元,其中已有1351个项目落地,项目投资额2.2万亿元,与2016年年初293个项目落地、项目投资额4146亿元相比,落地项目数量和投资规模均增长4倍多。项目平均落地周期从13.5个月,缩短至12.8个月,落地周期缩短近1个月。仅2016年当年就新增落地项目1058个,新增项目投资额1.8万亿元,当年完成投资超过6000亿元。

持续推荐超配PPP,三期业绩叠加为内因。我们续2月底提出3月份重点超配PPP(园林),4月初继续提出4月首选超配PPP,并且提出三期业绩叠加(2017一季报、2016年年报、2017中报预告)理论来阐述我们超配PPP的理由,目前园林PPP尤其是我们三黑三白组合大幅跑赢大盘30个点以上。

4月首选超配PPP再添新催化,财政部拟推出第四批PPP示范项目。我们认为随着PPP模式以及融资制度的不断完善和发展,第四批金额将会比第三批还大,预计继续超过2万亿。而推出第四批PPP的计划,跟我们此前的预期基本一致,我们此前预期未来将还会有更多批次PPP示范项目推出,因为未来ppp将成为政府主要购买服务的方式,也是未来政府工程的主要发包模式。

投资建议:我们建议继续超配我们所重点推荐的三黑马(蒙草生态、云投生态、棕榈股份)三白马(铁汉生态、东方园林、美晨科技),并且我们今年以来重磅推出蒙草生态,独家首推(业内最先、卖方独家),随着内蒙70周年成立庆祝大会的临近,公司生于斯长于斯,主业进入佳境,订单爆发,业绩也将继续爆发。