资金面监测周报:季后流动性改善,资金持续流入新兴市场

基本结论

季后流动性改善,央行保持稳健中性态度不变。本期央行累计净回笼流动性700亿。3月24日至4月12日,先后由于财政支出季末力度加大、地方债发行缴款、税期等因素,银行体系流动性总量处于较高水平,央行连续13个交易日暂停公开市场操作,显示出央行货币政策坚持稳健中性的态度坚决。银行间资金相对充裕,隔夜、1个月、3个月SHIBOR分别较上期末下行8.90、27.88、8.68个BP。总体来看,我们认为季后流动性改善,央行货币政策稳健中性态度不变。

增量资金方面:

1、基金发行数量下降。本期(0405-0411,下同)新发基金9支,数量小于上期(0322-0328,下同)(40支),其中债券型(债券型、偏债混合型等)5支,平均规模3.26亿(上期20支,平均规模3.62亿);股票型(普通股票型、偏股混合型等)2支,平均规模3.28亿(上期9支,平均规模3.08亿);灵活配置2支,平均规模2.29亿(上期9支,平均规模3.30亿)。

2、沪股通与深股通总体净流入。本期(0405-0411)沪股通净流入3.31亿(上期净流入25.03亿),深股通净流入28.82亿(上期净流入30.94亿);合计净流入32.13亿(上期净流入55.97亿)。

3、EPFR数据显示,最近一期(0330-0405)资金净流入中国(大陆+香港)权益市场,净流入5.65亿美元(上期净流入1.13亿美元)。香港市场出现1.10亿美元的资金净流入。

资金压力方面:

1、融资余额环比下降,存量至9256亿。截至4月10日,两市融资余额9255.53亿(上期9183.61亿),环比下降3.17亿(上期环比上升75.64亿,上上期环比上升106.98亿)。

2、增减持方面,本期二级市场净减持5.26亿(上期净减持27.09亿、上上期净减持2.39亿)。本期累计增持12.78亿,累计减持18.04亿;由此累计净减持5.26亿。净增持幅度前五的个股:新湖中宝、东晶电子、泰格医药、中泰桥梁、中泰化学;净减持幅度前五的个股:上海建工、齐星铁塔、沧州大化、海利生物、烟台冰轮。

3、IPO方面:本期新股发行规模环比略有下降,募资规模46.84亿。本期发行新股9家(实丰文化、江化微、光莆股份、美诺华、开立医疗、龙蟠科技、金麒麟、惠达卫浴、洁美科技),总募资规模为46.84亿(上期49.32亿)。

4、潜在解禁资金方面:本周(0410-0416)市场将迎来约849.90亿解禁压力,下周(0417-0423)、下下周(0424-0430)市场将分别迎来287.08、489.79亿的潜在解禁压力规模。下周定增解禁规模约为217.83亿。解禁个股方面,未来两周解禁市值(绝对额)较大的个股:首钢股份、建投能源、皖江物流、分众传媒、中南建设等。

风险提示:市场大幅波动、货币政策变化