华融证券环保行业周报

市场表现:

上周(4月3日至4月7日)环保板块(中信)环保指数上涨8.39%,同期沪深300上涨1.78%,中信环保指数跑赢沪深300指数6.61个百分点。分板块来看,环保工程及服务(申万)上涨9.40%,环保设备(申万)上涨2.91%,水务(申万)上涨10.35%。

行业政策与事件:

(1)据住建部网站消息,日前住建部、环保部经研究,决定对社会影响较大的205个黑臭水体实行重点挂牌督办,要求各地高度重视,每月5日前将重点挂牌督办的黑臭水体整治进展情况报送至“全国城市黑臭水体整治监管平台”。两部门要求,主动公开黑臭水体信息。指导和督促有关城市将列入挂牌督办的黑臭水体位置、河长、预期效果等信息主动向社会公开,接受公众监督。定期报告整治情况。每月5日前将重点挂牌督办的黑臭水体整治进展情况报送至“全国城市黑臭水体整治监管平台”。强化监督检查。加大对列入重点挂牌督办的黑臭水体现场检查力度,通过不定期组织明查暗访、受理公众举报等方式加强监督。住房城乡建设部、环境保护部将定期对挂牌督办的黑臭水体整治情况进行通报,并通过卫星遥感对整治情况进行监督。

(2)近日,国务院办公厅转发国家发展改革委、住房城乡建设部《生活垃圾分类制度实施方案》,部署推动生活垃圾分类。目标到2020年底,基本建立垃圾分类相关法律法规和标准体系,形成可复制、可推广的生活垃圾分类模式。按官方计划,全国将有46个城市先行实施生活垃圾强制分类。同时,将制定居民生活垃圾分类指南,引导居民自觉、科学地开展生活垃圾分类,并加强生活垃圾分类配套体系建设。此外,《方案》中要求,实施生活垃圾强制分类的城市要于2017年底前制定出台办法,细化垃圾分类类别、品种、投放、收运、处置等方面要求。《方案》提到了三个分类:有害垃圾、易腐垃圾、可回收物。

重点公司要闻:

(1)启迪桑德发布中标公告,公司于2017年4月5日收到招标单位湖北咸宁高新技术产业园区管理委员会发出的《成交通知书》,确定公司为“咸宁高新区三期污水处理厂建设 PPP 项目”的成交单位。咸宁高新区三期污水处理厂建设 PPP项目规划总规模15万吨/天,分三期实施,公司本次中标项目为第一期工程5万吨/天;项目建设内容主要包括污水处理厂土建施工,设备、工艺管道安装,电气、自控系统安装,照明,防雷接地,采暖,通风,综合楼,厂区道路施工,绿化等。项目估算总投资为 15,832.64万元,中标价:污水处理初始单价:1.27元,项目合作期限为30年(含建设期1年)。

(2)碧水源发布一季度业绩预告。2017年第一季度公司预计实现归属于上市公司股东的净利润为2.22-2.32亿元,同比增长530-560%。随着PPP项目的落地与实施,2017年第一季度销售收入保持了较高的增长,相应的业绩与效益保持了快速增长。同时,投资香港盈德气体集团有限公司获得了较大投资收益,较大地增加了公司一季度的业绩。基于投资盈德气体集团有限公司获得的投资收益,预计报告期内的非经常性损益金额约为1.40亿元至1.43亿元。

(3)格林美发布年报。2016年公司实现营业收入78.36亿元,同比增长53.13%;归属于上市公司股东的净利润为2.64亿元,同比增长71.02%。基本每股收益为0.09元,加权平均净资产收益率为3.95%,同比增长0.53个百分点。报告期内,公司实施了钴镍钨核心产业链大整合,形成“钴镍钨回收—钴镍钨粉末再造—硬质合金器件再造”的核心产业链,报告期内,公司拥有七家国家定点报废电器电子处置资质企业,资质处理数量达到1500万台以上,真正形成了连接南北、覆盖东西的循环产业格局。公司已经拥有一个固体废物处置中心,一个废渣利用中心,一个污水处理厂和一个江河治理公司,已建立扬州杰嘉固体废物处理中心、湖北荆门绿源废渣废泥处理中心,正在建设郴州固体废物处理中心,危险废物填埋库总容量将超过450万立方米,具备35类危险废物处置能力,公司BOT荆门城南污水处理厂,日处理工业污水5.0万吨,形成与荆门园区联动的废水处理产业链。

(4)大禹节水发布2016年年报和一季度业绩预告,2016年公司实现营业收入10.29亿元,同比下降11.28%;归属于上市公司股东的净利润为6048.72万元,同比下降1.47%。基本每股收益为0.2002元,加权平均净资产收益率为6.13%,同比下降5.93个百分点。报告期后已有结果先后签订的PPP框架协议投资额达75亿,还在洽谈的准协议投资额达30亿。报告期公司新签订单15.74亿元,同比增长10.85%,结转到下一年度的订单达9.96亿元,并且储备了相当数量的PPP工程订单,继续跟踪的业务持续增加。2017年第一季度公司预计实现归属于上市公司股东的净利润为2293.97-2656.17万元,同比增长90-120%。

(5)聚光科技发布一季度业绩预告。2017年第一季度公司预计实现归属于上市公司股东的净利润为1309.46-1611.65万元,同比增长30-60%。公司在原有环保领域业务呈现出良性发展的势头,新并入子公司也带来主营业务的增长;以上原因使得本报告期归属于上市公司股东的净利润较上年同期增长。此外,2017年1-3月归属上市公司的非经常性损益约1,067.55万元左右,主要系政府补贴对公司的业绩有一定的影响。

投资与建议 :

日前住建部、环保部经研究,决定对社会影响较大的205个黑臭水体实行重点挂牌督办,要求各地高度重视,每月5日前将重点挂牌督办的黑臭水体整治进展情况报送至“全国城市黑臭水体整治监管平台”。受雄安新区概念影响,上周环保股迎来强势上涨行情,京津冀水和大气的环境治理仍为整治重点,建议投资者短期关注河北范围内的节能环保企业,谨慎追涨,长期可布局工业节能、环境监测、资源回收板块,关注细分领域龙头及地方环保平台。

风险提示:

政策出台速度和力度不及预期,行业竞争加剧,项目拓展或工程实施进度低于预期。