环保公用行业周报:雄安新区设立,引爆巨量环保投资需求

本周国内主要指数表现良好,万得全A指数涨幅2.18%,沪深300指数涨幅1.78%。行业板块方面,申万公用事业板块涨幅4.50%,优于万得全A指数,优于沪深300指数,在28个申万一级行业中排第4名。年内公用事业板块涨幅优于大盘。从年初至今,公用事业行业涨幅7.37%,在28个申万一级行业中排第9名。同期万得全A指数涨幅4.52%,沪深300指数涨幅6.27%,行业跑赢万得全A指数2.84%,跑输沪深300指数1.10%。

投资建议:我们认为,雄安新区投资机遇首先来源于行政区划的划分,最为受益的当属基础设施建设,其中尤以市政管网建设与公用事业基础设施建设尤甚。根据党中央对雄安新区的规划,雄安新区起步区面积约100平方公里,中期发展区面积约200平方公里,远期控制区面积约2000平方公里。目前雄安新区三县面积远大于中期发展区面积,因此在远期控制阶段以前,雄安新区中心发展区或将集中于三县腹地,即白洋淀区域。

由于雄安新区建设的核心目的是打造北京非首都功能疏解集中承载地,并且突出七个重点建设现代新型城区,雄安新区的规划势必站在较高起点,并通过高规格的建设承接北京重点企业,成为京津冀新的发展极。这一过程中,现有陈旧的基础设施或难以达到新区规划设计标准,以道路、城市水电气热地下管廊、水电热的供给等基础设施建设、提标改造首当其冲。利好首创股份、碧水源、创业环保、北控水务、大唐发电、百川能源、巴安水务、华控赛格等。

雄安新区规划提出要建设绿色智慧城市、生态城市,从建设初期便封死城市重蹈“先发展、后治理”的老路。雄安新区初期建设的核心区域-白洋淀周边污染严重,周围小工业密布、污染物处理不力、偷漏排严重等因素共同导致白洋淀污染难以治理。雄安新区的设立将白洋淀污染治理责任由市级提至国家,同时亦将城市规划权力上收,有利于从较高层面规划、以较高标准对白洋淀周边环境污染进行整体、全面、彻底的治理。我们认为,按优先级排序,白洋淀周边水环境、土壤、大气污染治理是现阶段新区建设首要解决的问题。利好天壕环境、博天环境、高能环境、天翔环境、清新环境、华光股份、先河环保、雪迪龙。

最新组合:天翔环境(24.98%)、国祯环保(21.45%)、先河环保(28.46%)、高能环境(25.11%)。天翔环境(油田环保超预期+PPP受益标的+农村环境治理受益标的)、国祯环保(农村污水治理受益标的)、先河环保(网格化监测业务超预期+VOCs治理受益标的)、高能环保(环境修复业务超预期)。

风险提示:行业估值持续下降。