洲明科技2017年1季报预告点评:小间距高景气,龙头率先受益

公司1季度预告同比增长138.04%--157.88%,远超市场预期。

公司2017年Q1业绩预告:预计实现归属于上市公司股东的净利润4800-5200万元,同比增长138.04%--157.88%,非经常性损益约482万元。主要原因在于:雷迪奥子公司新产品销售额大幅上升;国内外小间距市场持续向好,公司国内及海外销售持续快速增长。

全球小间距渗透率仅13%空间巨大,龙头企业优先享受高成长。

据Futuresource统计,全球小间距市场2017年预计超80亿元,中国市场规模约占全球60%。同时2015年全球全彩显示市场规模约为620亿元,其中视频墙市场约200亿元,小间距市场渗透率仅13%,若仅计算全部获取视频墙市场就有2.5倍空间,市场潜力巨大。公司作为全球小间距龙头企业之一,尽享行业高成长红利,公司2016年业绩快报净利润增速达50%,2017年1季度业绩预告净利润增速超138%,远高于行业平均水平。

子公司领军国际高端显示屏市场,带动海外销售持续发力。

全资子公司雷迪奥凭藉核心创意技术能力及产品性价比优势,已成为全球中高端LED创意显示及租赁领域的领跑者。雷迪奥2016年下半年推出的新产品获得市场高度认可,预计2017年将继续发力,海外销售持续保持高速增长势头。

打造“渠道之王”第一品牌,战略升级奠定公司持续高速发展。

公司的核心竞争优势,除拥有高性价比的产品以外,更为关键的是公司始终致力于打造“渠道之王”第一品牌公司,在全球已建立700多家优质分销渠道与营销网络,全面覆盖全球核心客户,在客户群体高度分散的LED显示屏市场中,公司掌控分销渠道形成独有的核心竞争优势。同时公司将以“产业+互联网+金融”的战略规划,推动“SMART”智慧洲明的持续高速发展。

风险提示

小间距行业景气度不达预期;

买入“评级”

公司预计2016~2018年净利润170/294/342百万元,EPS0.27/0.47/0.54元,对应PE56.3/32.5/28.0X,买入“评级”。