房地产行业周报:调控发酵显力,土供标准量化

商品房成交:重点覆盖的31个大中城市商品房市场合计成交384.14万平米,同比减少44.44%,环比减少40.89%,成交量跌至年内低位水平。年初至今成交水平低于去年全年平均32.32个百分点。库存去化:重点覆盖的14个城市商品房可售面积合计为13778.86万平米,同比减少10.99%,环比减少0.63%,去化周期较上上周减少0.28周至43.69。土地市场:上周全国40个大中城市成交土地15宗,成交总价121.90亿元,同比减少0.45%,环比减少84.71%。年初至今周均成交金额465.19亿元,高于去年平均水平17.12个百分点。

住建部:去库存任务重的城市要减少以至暂停住宅用地供应;北京住建委:非京籍无房家庭可分配公租房和自住房;湖北政府鼓励租房市场个人出租住房收入减半征收个税;雄安新区周边12县市加入楼市限购圈;珠海楼市调控升级:非本市居民购房需5年个税或社保;银监会:严禁资金违规流入房地产市场,打击“首付贷;北京:未来五年供应宅地6000公顷可建150万套住房。

上证综指全周上涨1.99%,深成指上涨2.31%。上周中信地产板块强势上涨3.42%,相对沪深300超额收益1.64个百分点。住宅、商业、园区、房地产服务商分别上涨3.42%、2.98%、3.52%、4.71%。

雄安新区的设立是对京津冀概念的具象化和进一步充实,为协同发展的战略框架提供核心支点和政策支持。我们认为居住需求的变化并不完全体现在新区的存量市场当中。地产行业的增量机会主要体现在以雄安新区为支点所撬动的京津冀更大范围内的产业转移、协同发展以及租赁模式的加快发展和政策红利预期。行业总体无论是在短期干预还是长效机制建设方面,政策尺度依然在逐步收紧。雄安新区作为区域性概念难以扭转行业小周期内的回归趋势,行业政策分化力度加大预期下建议继续关注中西部核心城市群以及京津冀区域龙头公司、行业领先的新城建设和园区类公司、布局长租公寓的房地产服务商、避险情绪下拥有核心资产的商业地产投资运营商。同时警惕短期热点题材对板块的全面强势带动之后,预期透支和个股分化所形成的调整压力。