传媒行业周报:电影市场温和复苏,优质内容是王道

走势回顾:传媒行业上涨0.90%,弱于沪深300指数和创业板指数。上周传媒行业上涨0.90%,沪深300指数上涨1.78%,创业板指数上涨2.03%;传媒行业跑输沪深300指数0.88%,跑输创业板指数1.13%。传媒板块表现在所有中信一级行业板块中居第25位。其中涨幅前五为:博通股份(10.37%),新华网(7.58%),北巴传媒(6.85%),世纪华通(6.73%),宣亚国际(6.61%);跌幅前五位:世纪游轮(-7.25%),吉比特(-6.98%),视觉中国(-4.23%),粤传媒(-3.15%),印纪传媒(-2.97%)。

行业要闻:【3月新增影院61家,票房向一二线迁移明显】;【春季档国产影片“小而美”《非凡任务》《嫌疑人X的献身》口碑领跑】;【2016中国手游报告:重度游戏占37.4%份额】;【万达院线游戏携多款超级IP,进军游戏产业】;【腾讯市值达2790亿美元,成全球第十大上市公司】;【腾讯夺得2017中国上市公司品牌价值榜桂冠】;【“好声音”版权再起波澜:“原创模式认证书”并非版权物证】;【乐视20亿美元收购美国电视厂商Vizio计划可能受阻】;【阿里巴巴、腾讯、万达洽谈收购PRIMEFOCUS股份】

一周观点:上周传媒行业相对弱势,相对于沪深300总体走强的趋势,传媒板块周三至周五连续三天下跌,且跌幅持续增大。短期内虽然板块整体受挫,我们继续看好传媒板块的长期成长潜力。主要原因在于:1)院线并购活动增多,资源整合趋势明显,行业领头羊的出现有助于形成良好的行业竞争格局。2)内容行业受众鉴赏力逐渐提升,对优质内容的追求成为消费的主要动力,具有优质IP储备的游戏公司和付费视频公司将受益于此,成为板块增长的领头羊,近期电视剧《人民的名义》的火爆亦能说明人们对作品水准的评价渐趋理性。

重点关注:

中国电影,进入2017年国产电影表现疲弱,进口片牢牢占据排行榜前列。Q1阶段进口片票房增长74%,享受进口发行政策红利的中国电影占据优势地位,季度业绩实现高增长。同时中国电影设立互联网院线基金及产业并购基金,把握业内整合资源抱团取暖的趋势。

万达院线,年初至今,整合渠道资源动作频繁,公司发布2016年财报显示,公司收入、利润持续增长,票房收入、观影人次、市场占有率位于全国第一,有充足的资金进行持续的并购和整合。在五一假期间,中国票房将会迎来小高峰,拥有大量优质线下影院资源的万达电影更能吸引观影人群,旗下影院统一排片使万达电影在分账环节更具优势。

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