通信行业:网络公共安全,穿越牛熊的投资主线

随着互联网流量持续的爆发和政府对公共安全重视程度的持续提升,作为网络安全四大方向之一的网络公共安全大数据领域未来市场复合增速有望维持在30%以上,我们预计未来五年该细分领域总投入规模将超300亿元,相对于过去五年翻倍增长,行业将进入发展黄金期。

网络安全四大市场,公共安全为细分亮点。

目前国内网络安全市场大致分为四大方向:运营商市场、公共安全类市场、政企市场和个人市场,运营商及公共安全侧重安全大数据,政企个人安全侧重信息安全防护。决定大数据行业规模的是数据源的构成,数据源影响后续的处理分析业务复杂程度及可应用程度,公共安全大数据由于其数据源最全、数据维度最大,所面对的市场空间巨大。通过大数据、AI技术实现智能化业务是网络安全的发展趋势,新技术出现推动了网络安全技术不断升级,一级市场产业投资正不断升温,智能化网络安全风口来临。

十三五加大投入力度,网络公共安全大数据行业拐点来临。

网络安全法通过,网络安全上升国家战略,在我国网络安全形势愈发严峻的背景下,网络安全产业将迎来黄金发展期。互联网数据量每年以超40%的速度增长,网络需求扩大、流量爆发、行为网络化驱动行业持续增长,系统相关的设备、研发、服务、运维等投入需求的持续扩大,我们认为网络公共安全大数据领域未来五年市场复合增速将维持在30%以上,五年总投入规模在300亿以上,相对于过去五年翻番,行业持续高景气。

集成商为产业链附加值最高,大数据技术有望拓展至行业应用。

长期技术沉淀、业务经验积累、保密性要求、长期合作的客户关系、数据存储依赖等因素决定网络公共安全大数据的行业壁垒不断提高,垄断格局决定集成商为产业链附加值最高。高毛利驱动龙头公司为巩固市场份额不断加大研发投入,大数据技术实力不断提升。过去由于保密性等要求,龙头公司无法将其大数据技术拓展至其他行业领域,由于几家龙头公司已被上市公司收购,未来可通过向上市公司提供技术支持的方式拓展大数据在其他行业领域的应用,这将带来巨大的想象空间。

重点标的:推荐旗下拥有网络安全大数据龙头烽火星空的烽火通信、收购三所旗下锐安科技的航天发展,建议关注电子取证专家美亚柏科、党政领域IT服务龙头太极股份、大数据行业应用领先企业拓尔思。

风险提示:网络流量增长速度低于预期;政府对网络公共安全实际投入力度低于预期;影响行业发展的颠覆性技术出现。