里昂发表研究报告表示,利丰(3.34,0.01,0.30%)(00494)收入及核心经营溢利同比跌11%及20%,不及该行预期5%至6%。集团今日(3月30日)将公布三年计划,但承认今年经营环境较去年更严峻,宏观经济及行业存不确定性。
该行预计利丰收入及毛利至2018年才能稳定下来,维持“卖出”评级,目标价由3.05港元下调至2.95港元。
报告提到,公司去年营业额168亿美元,同比跌11%,较该行估计的跌5%多。核心经营溢利4.15亿美元,同比跌20%,经营溢利率2.5%,净利润2.23亿美元,扣除非现金收购项目,净利为2.61亿元,较预期少5%。
里昂称,集团公布2017至2019年的三年计划,将聚焦在速度、创新及数码化,管理层认为这些对长久发展非常重要。预计集团今年将关闭3500间店。
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