通信行业动态分析:低估值通信龙头,基本面拐点到来

低估值通信龙头、基本面拐点加速到来:2017年3月29日(美国时间),经美国商务部与安全局建议,中兴通讯及其全资子公司深圳市中兴康讯电子有限公司已被移出了限制出口实体名单。此次事件,彻底消除了美国对公司出口限制的不利影响。中长期来看,国内市场方面,工信部800M/900M频段LTE组网和广电700M建网,有望降低运营商资本开支下滑所带来的影响;海外方面,公司持续积极配合全球运营商的网络建设需求及运营变革需求,为不同地区、不同发展阶段需求的运营商提供高性价比产品,进一步提升海外市场业绩贡献水平。此外,公司紧跟市场趋势,在海外市场频出新品,公司或有望突破全球通信设备行业的寡头竞争格局,在海外设备收入方面实现增收。5G方面,据公司官网披露,Pre5G产品将在19年一季度实现规模部署,或成为公司新的收入增长点。另外,手机业务通过剥离亏损产品线以及新增千兆手机、安全手机等细分品类进行产品组合的优化。2017年,终端业务有望扭亏转盈。

海能达4.27亿收购诺赛特,产业链布局进一步完善:3月27日,公司发布重大事项公告,宣布公司计划出资约4.27亿人民币收购诺赛特,并计划在股权交割完成后私有化。诺赛特作为公司基站天线的主要供应商之一,本次收购属于产业链的上下游整合,能够有效降低公司的生产及采购成本。通过整合上游供应商,将增强公司基站侧的研发实力,提高公司的综合竞争力。卫星通信作为应急通信的重要组成部分,公司收购诺赛特将快速进入卫星通信领域,并与公司现有的专网产品相结合,能够为专网用户提供更全面的整体解决方案,有效提升公司的综合竞争实力。

风险提示:广电资本支出不及预期、收购存在不确定性