通信行业周报:联通集采超预期,光通个股有望持续走强

走势与估值

上周临近清明短假期,大盘在快速回调的基础上,仅有弱势反弹,重心还处于震荡区间内,各个板块活跃度明显降低。通信板块也受到大盘影响,回调趋势明显,已经连续两周在申万28个子行业中处于跌幅第5,整体下跌2.45%,跑输沪深300指数2.55个百分点。子行业中,通信运营上涨0.01%,通信设备下跌3.17%。从子板块表现来看,本周板块的下跌主要还是设备板块的回调所导致,运营板块表现较为稳定。个股方面跌多涨少,年报季报业绩较好的个股涨幅居前,如合众思壮、辉煌科技和信维通信;而一些前期涨幅较大的次新股跌幅居前,如高斯贝尔、会畅通讯、欣天科技。截止到4月4日,剔除负值情况下,BH通信板块TTM估值为63.2倍,相对于全体A股估值溢价率为324%。

投资策略

上周大盘节前弱势明显,呈现整体回调态势,而通信板块持续前周的弱势,继续调整。这主要由于是次新股的下跌带动小盘设备股的走弱。随着近期运营商通信设备的集采释放刺激,特别是近日联通光通信设备集采的量和价超历史记录,以及中移动将在二季度再次启动新一期光纤缆集采,虽然面临行业整体资本开支大幅压缩,但是光通设备类企业仍然保持较高的景气度,相关标的也有望持续走强,这些是市场中线配置的优选对象。另外从逐步公布个股年报与季报显示,终端配件类企业将随着今年新机型、新技术发布而保持较高的景气度,相关个股将是中线波段首选品种。考虑季报行情预期,给予通信板块?看好?评级。股票池推荐星网锐捷、中国联通和中天科技。