里昂发表报告表示,虽然万洲国际(6.62,0.07,1.07%)(00288)内地业务(尤其是下游毛利率)受压,但其美国业务于去年下半年继续带动公司盈利增长。公司现金流强劲,负债比率自2014及2015年分别61%及41%,大幅下降至25%。末期派息21仙属正面惊喜,派息率相等于47%。
该行称,万洲防守性强,其业务表现稳定,现金流收益率强劲,而且估值吸引。该行维持其今明两年EBITDA预测不变,目标价维持7.3港元,较昨日(22日)收市价6.06港元有超过20%上行空间,评级自“跑赢大市”上调至“买入”。