环保公用行业周报:雄安新区横空出世,推荐先河环保

本周国内主要指数表现不佳,万得全A指数涨幅-2.10%,沪深300指数涨幅-0.96%。行业板块方面,申万公用事业板块涨幅-0.98%,优于万得全A指数,弱于沪深300指数,在28个申万一级行业中排第5名。年内公用事业板块涨幅弱于大盘。从年初至今,公用事业行业涨幅2.74%,在28个申万一级行业中排第14名。行业跑赢万得全A指数0.44%,跑输沪深300指数1.67%。

雄安新区设立,环保问题成为新区热点,推荐先河环保。2017年4月1日,中共中央、国务院决定设立雄安新区。这是继深圳经济特区和上海浦东新区之后又一具有全国意义的新区,是千年大计、国家大事。从环保角度来看,我们认为先河环保是受益最明显标的。作为河北本地企业,雄安新区的设立将使京津冀周边环境治理力度进一步加强,公司订单获取速度有望加快。其次,公司于2015年签订保定雄县18亿VOCs治理订单,雄安新区的设立将加速这一项目进程,此项目有望成为VOCs治理示范项目,打造行业领先地位,为公司后续获取VOCs订单打下坚实基础。整体来看,我们首推先河环保,建议重点配置。

项目订单增加,投资并购火热。本周蒙草生态与包头市白云鄂博矿区人民政府分别签署了两份《生态建设项目合作框架协议》,包含白云鄂博矿区环城防风林和苗圃基地建设项目、白云鄂博矿区矿山公园生态建设项目,投资总额初步估算分别为1.20亿元、1.28亿元。国祯环保成为宿州市循环经济示范园污水处理工程PPP项目第一中标候选人,项目包括新建及运营2万m3/d污水处理厂,配套管网系统54.941km,总投资约2.16亿元,特许经营期30年。投资并购方面, 中金环境子公司江苏金山环保科技有限公司拟设立全资子公司郴州中金环境治理有限公司与徐州中金环境治理有限公司,注册资本分别为6075万元、1.22亿元。

投资建议:雄安新区横空出世,先河环保先行受益。2017年4月1日,中共中央、国务院决定设立雄安新区。这是继深圳经济特区和上海浦东新区之后又一具有全国意义的新区,是千年大计、国家大事。从环保角度来看,我们认为先河环保是受益最明显标的,首先公司是河北本地企业,雄安新区的设立将使河北环境治理力度进一步加强,公司订单获取速度有望加快。其次,公司于2015年签订保定雄县18亿VOCs治理订单,雄安新区的设立将加速这一项目进程,此项目有望成为VOCs治理示范项目,打造行业领先地位,为公司后续获取VOCs订单打下坚实基础。整体来看,我们首推先河环保,建议重点配置。

最新组合:天翔环境(26.19%)、国祯环保(23.01%)、先河环保(24.51%)、高能环境(26.29%)。天翔环境(油田环保超预期+PPP受益标的+农村环境治理受益标的)、国祯环保(农村污水治理受益标的)、先河环保(网格化监测业务超预期+VOCs治理受益标的)、高能环保(环境修复业务超预期)。

风险提示:行业估值持续下降。