华融证券机械行业周报

机械板块表现弱于大盘

本期机械板块下跌3.14%,跑输沪深300的0.96%,行业表现位于中信29个一级行业的下游。子板块除船舶制造外全部下跌,纺织服装机械板块跌幅较大,纺织服装与机床设备板块略有下跌。主题行业方面也全部下跌,冷链物流与高铁主题跌幅居前。上周机械板块市净率3.35倍,较前一周下降较多,相对于沪深300的估值为2.19倍,较前一周有所下降。机械板块中涨幅较大的有三丰智能(+19.61%)、五洋科技(+21.02%)、大连重工(+14.32%)、精准信息(+12.05%)和亚星锚链(+11.68%);板块中跌幅较大的有信隆健康(-19.27%)、金轮股份(-17.45%)、达刚路机(-14.16%)、宝鼎科技(-14.01%)和兰石重装(-13.48%)。

行业及公司新闻

中国3月官方制造业PMI微升至51.8,为2012年4月以来新高

中国中车获价值最高6.47亿美元的洛杉矶地铁合约

中信重工与台山政府共建特种机器人华南基地

人民银行等五部门发文推进金融支持制造强国建设

工信部推进“三品”专项行动消费品工业升级聚焦智能制造

通用中国将在上海建电池装配厂助推在华新能源车

投资策略

机械板块整体仍处于下滑态势中,大部分企业内生增长动力不足,外延扩张和转型仍然是机械行业企业的主基调,高端装备和技术创新仍然是机械行业的主要驱动力。建议重点关注与智能制造、铁路建设、3C自动化、核能核电、锂电设备、国企改革等相关度高的主题性投资机会。受基建与PPP项目开工影响,2017年1-2月挖掘机销量继续高速增长,一季度有望保持2016年下半年以来的高增速,关注基建及PPP项目相关产业链以及矿山设备;国内新能源车2月份销量反弹,锂电需求仍保持高速增长,TeslaQ1销量数据将公布,关注锂电产能提升带来的设备需求增长。维持行业“中性”评级。

风险提示

1、投资增速加速放缓;2、市场剧烈波动;3、改革实效低于预期。