煤炭行业:电厂煤耗维持高位,钢厂、焦化厂持续补库

行业表现

煤炭板块上周呈现低位震荡走势,煤炭指数全周收盘于3143.69点,全周下跌0.53%,跑赢沪深300指数0.43个百分点。上市公司当周跌多涨少,除了露天煤业、美锦能源停牌之外,35家上市公司中22家收跌,1家收平,10家收涨。恒源煤电(600971)(9.74%)领涨煤炭板块,兖州煤业(600188)(5.75%)、西山煤电(000983)(5.23%)、陕西煤业(601225)(3.34%)涨幅居前。*ST新集(601918)(-13.45%)、*ST山煤(600546)(-8.30%)、大有能源(600403)(-8.04%)、平庄能源(000780)(-6.25%)、郑州煤电(600121)(-6.23%)跌幅居前。

动力煤:海运运费降幅明显电厂煤耗维持高位

环渤海动力煤指数周内小幅下降,环比下降1元至605元/吨。港口主要煤种煤价周内延续反弹走势,但涨幅有所收敛。山山西大混(Q5000K)606元/吨,环比上涨1.80元/吨;山西混优(Q5500K)684.80/吨,环比上涨9.20元/吨;大同混优(Q5800K)710.80元/吨,环比上涨9.20元/吨。国外动力煤价涨跌互现,欧洲ARA港动力煤现货价69.99美元/吨,环比下降1.10美元/吨;理查德RB动力煤现货价76.76美元/吨,环比下降0.37美元/吨;纽卡斯尔NEWC动力煤现货价82.03美元/吨,环比上涨1.26美元/吨。煤炭海运运费方面,澳大利亚(纽卡斯尔)-青岛港海运费环比上涨0.5-1美元/吨。秦皇岛港-广州运价45.50元/吨,环比下降10.80元/吨;秦皇岛港-上海运价35.80元/吨,环比下降7.40元/吨。周内电厂煤耗持续维持在高位。当周电厂平均日耗66.19万吨,环比下降0.38%;煤炭库存981.95万吨,环比上升5.15%;煤炭库存可用天数上升1天至15天。秦皇岛港煤炭库存小幅回升,当周煤炭库存量488万吨,上涨23万吨,环比上涨4.95%。

炼焦煤:焦炭价格持续回升钢厂、焦化厂持续补库

柳林4号车板价1390元/吨,环比持平;古交2号焦煤车板价1470元/吨,环比持平。阳泉喷吹煤1035元/吨,环比持平;长治喷吹煤860元/吨,环比持平。国外焦煤周内再次反弹,澳大利亚峰景硬焦煤到岸价171美元/吨,环比上涨2美元/吨。焦炭主要品种延续上涨态势,天津港一级冶金焦(山西产)1950元/吨,环比上涨50元/吨;山西产二级冶金焦1680元/吨,环比上涨50元/吨;唐山产二级冶金焦1810元/吨,环比上涨50元/吨。钢材综合价格指数104.26,环比下降2.36个点。2月粗钢累计产量12877万吨,同比上升5.8%;钢材累计产量16655万吨,同比上升4.10%。国内样本钢厂炼焦煤总库存566.30万吨,环比上升1.95%,国内样本独立焦化厂炼焦煤总库存279.35万吨,环比上涨8.14%。京唐港炼焦煤库存145.20万吨,环比大涨50.94%。库存可用天数方面,国内大中型钢厂炼焦煤平均库存可用天数持平于8.5天,喷吹煤库存平均可用天数下降0.5天至12天,焦炭库存平均可用天数持平于14天。小型独立焦化企业开工率出现回落,产能<100万吨焦化企业开工率67.40%,环比下降3.02%;产能在100-200万吨之间焦化企业开工率68.10%,环比上升2.71%;产能>200万吨焦化企业开工率78.10%,环比上升0.26%。焦炭产量12月值3806万吨,环比下降70.60万吨,环比下降1.82%。

无烟煤:水泥价格指数持续上涨

阳泉无烟洗中块860元/吨,环比持平;晋城中块860元/吨,环比持平。尿素11月产量231.60万吨,同比下降25.20,环比下降3.86%;合成氨391.60万吨,同比下降19%,环比下降5.43%;精甲醇12月产量398.14万吨,同比上升13.40%,环比上升6.38%。水泥12月产量19979万吨,同比上涨1.20%,环比下降6.43%。下游产品价格方面,尿素(小颗粒)1701.90元/吨,环比下降23.60元/吨;精甲醇2628.30元/吨,环比下降101.40元/吨。水泥价格指数105.22,环比上涨0.25个点。

风险提示:宏观经济下行超预期,政策风险。