通信行业周报:联通集采量价略超预期,重申短期重视光纤光缆行业

中国联通光纤光缆招标出炉,量价略超预期,重申短期请继续重视光纤光缆行业

本周大盘小幅下跌,上证指数收于3223点,下跌1.44%,沪深300指数下跌0.96%。通信板块整体下跌4.29%,其中,大安全板块跌幅相对较小,下跌2.08%;物联网、云计算、光通信和5G跌幅较大,分别下跌5.85%、5.51%、4.90%和4.71%。

行业重要事件方面,中国联通发布2017-2018年光缆集采项目,普通光缆和带状光缆两类产品,总采购规模达5830万芯公里(其中第一阶梯采购规模约为4296万芯公里,第二阶梯采购规模约为1534万芯公里),数量略超市场预期的两年5000万芯公里的预期;光纤限价62元,相比目前联通供应商执行价格51元左右,提升22%。比电信60元限价略高。按照普通光纤加工费限价1357元/皮长公里,带状光纤加工费用限价7585元/皮长公里,联通普通光缆成缆价格在118元/芯公里左右(移动前期约为122元/芯公里;电信前期约为118-120元/芯公里)。在前期移动和电信的强势招标下,倒逼联通当前时点招标的启动,时间上符合我们前期预期。

对于光纤光缆运营商需求缺口仍大,厂商供货压力极大,上游光棒亦有缺口,行业景气度不减,我们判断中移动有望在4月份启动下一轮招标,有望出现价稳量升的态势;后续第四大运营商中广移动的成立有望为行业带来进一部份增量需求,景气度存在继续超预期可能;2017年是业绩投资年,光纤光缆标的年报和一季报业绩将继续闪耀整个通信板块。我们重申重点关注亨通光电、中天科技,通鼎互联、烽火通信、特发信息以及港股长飞光纤光缆。

行业新闻动态中国联通发布“光宽带+”:百城联动营销抢夺市场。从前期移动光纤光缆集采,到近期联通集采,显示出三大运营商在固网领域均不堪示弱,将利好上游光通信行业。

腾讯近18亿美元入股特斯拉,后者股价大涨2.68%。此次腾讯入股特斯拉,是资本、科技与汽车生态整合的标志性事件,腾讯或将借此大举布局车联网领域。

风险提示:运营商投资高峰期下滑;新技术产业化进度低于预期的风险。