轨交行业周报第12期:雄安新区设立,关注京津冀地区轨交产业机会

本周观点:

雄安新区设立,京津冀地区城市轨道交通迎来发展浪潮,关注众合科技、鼎汉技术、神州高铁和中国中车。中共中央、国务院印发通知,决定设立河北雄安新区。规划建设雄安新区要突出七个方面的重点任务,其中之一是构建快捷高效交通网,打造绿色交通体系。管孔窥豹,可见一斑,我们预期未来中国城镇化的持续推进中,打造更加高效便捷的城市圈交通系统是大势所趋。

京津冀地区城际铁路网规划获发改委批复,总里程约1100公里、初步估算投资约2470亿元。2016年底,发改委批复《京津冀地区城际铁路网规划》,规划的目标是以“京津、京保石、京唐秦”三大通道为主轴,到2020年,与既有路网共同连接区域所有地级及以上城市,基本实现京津石中心城区与周边城镇0.5~1小时通勤圈,京津保0.5~1小时交通圈,有效支撑和引导区域空间布局调整和产业转型升级。远期到2030年基本形成以“四纵四横一环”为骨架的城际铁路网络。

铁路建设维持高位,城轨发展迎来高潮。2016年全国铁路行业固定资产投资完成8015亿元;投产新线3281公里、复线3612公里、电气化铁路5899公里;新开工项目46个,新增投资规模5500亿元。2016年末,全国铁路营业里程达12.4万公里,其中高速铁路2.2万公里以上。2016年国内累计30个城市建成投运城轨交通线路133条,运营线路4153公里,新增18条运营线路535公里,创历史新高。

继续建议轨交全产业链择优布局。全板块来看,对应国产化、高铁提速和后市场推荐关注太原重工、晋西车轴、马钢股份、神州高铁和时代新材;对应轨交迅猛发展的背景,推荐新筑股份、隧道股份、中国铁建和中国中铁;配套系统和零部件标的,推荐众合科技、中国通号、佳都科技、辉煌科技、康尼机电和凯尔新材。

投资建议:京津冀城市轨道发展为未来城市群轨交发展范本,伴随城市化推进和城市群建设,轨道交通行业将持续受益。本周推荐众合科技和中国中车,建议关注鼎汉技术和神州高铁。我们继续维持行业观点不变:铁路固定资产投资将持续维持高位,城轨发展迅猛,轨交后市场持续放量。

推荐组合:中国中车、众合科技、隧道股份、鼎汉科技、中国通号、佳都科技、辉煌科技、永贵电器、康尼机电、新筑股份、运达科技。

风险提示:轨道交通建设投资不及预期;国产化推进受阻;系统性风险。