投资要点:
年初以来,新兴市场股市呈现普涨,恒生指数涨幅居前。在全球复苏态势下,主要国家和地区尤其是新兴市场的股市表现亮眼,委内瑞拉、阿根廷在一季度不到的时间内涨幅分别高达25%和17%,恒生指数也以10.7%的涨幅在主要国家和地区中表现居前。
港股目前仍有上涨空间。我们从2015年开始就持续推荐港股,并在《特别的存在,特别的机遇》里对港股市场进行了全梳理。时至今日,当时的逻辑依然成立,即港股目前12倍的估值几乎是全球最低和历史最低值。
可重点关注港股小而美公司。自沪港通、深港通开通以来,资金南下趋势明显,港股通标的获得青睐,恒生AH股溢价指数呈现趋势下行。
而事实上,港股共2030只个股中,港股通标的仅422只,大多数标的均不在港股通中,而在这其中,仍有相当多的优质低估值个股值得我们关注。
我们根据以下指标选取了共76只港股小而美公司:1)市值小于100亿港元;2)近两年ROE高于8%;3)PE低于15倍;4)股息率高于3%;5)剔除业绩连续下滑公司;6)剔除并没有特别明显估值优势的金融和地产个股。
风险提示:市场波动风险;港股短期大幅波动风险;个股道德风险等。
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