联讯通信周观点:两会结束,关注5G产业链、国企改革及财报超预期标的

一、本周核心观点及推荐标的。

两会结束,通信行业的确定了5G和国企改革两个热点,未来将持续围绕这两个热点寻找投资机会。此外适逢财报季,关注年报和一季报超预期标的。推荐业绩改善的中兴通讯(000063.SZ),以及业绩能够兑现的高成长5G产业链标的信维通信(300136.SZ)、三环集团(300408)。

重点公司:中兴通讯(000063.SZ):支付8.92亿美元与美国政府部门达成和解制裁利空消除,技术不断突破、管理层更换带来新期盼。公司与美国政府部门达成协议,中兴通讯同意认罪并支付合计892,360,064美元罚款。该和解达成后,美国政府部门将把公司从制裁实体名单移除。该和解达成,压制公司经营和股价表现因素得到消除。

近日,中兴通讯和中国联通网研院、广东联通合作,在深圳NB-IoT外场开展900M&1800M多频测试,重点验证了上行3.75K和15K子载波两种模式在900MHz&1800MHz下的覆盖性能,进一步验证了NB-IoT覆盖增强的能力,该实验结果为NB-IoT全国规模的商用部署积累了宝贵的技术经验,加速了NB-IoT商用化进程。

管理层变更带来期盼:为完善公司治理,实现董事长与总裁角色区分,董事长兼总裁赵先明先生向董事会提出辞去所担任的第七届董事会董事长职务。董事会选举执行董事殷一民先生为本公司第七届董事会董事长。16年4月公司董事会选举赵先明先生为公司第七届董事会董事长。新的管理层上台料将在公司经营方面进行变革,带来公司业绩改善的新期盼。一系列因素表明公司正在向上快速发展,重点推荐。

三环集团(300408.SZ):工信部印发2017年工业通信业标准化工作要点,提出同步推进第五代移动通信(5G)国内标准和国际标准的研究。

由于5G通信技术下金属手机后盖已不再适合,玻璃后盖、陶瓷后盖等成为热门候选材质。预计5G时代智能手机后盖将呈现多样化,陶瓷后盖因为亲肤、耐磨等优良特性将有巨大的应用空间,作为5G产业链重要组成部分,市场规模达到数百亿。

三环集团在陶瓷粉料配方和加工技术上业内遥遥领先,且在陶瓷后盖产业化建设方面同样远超竞争对手。作为市场上陶瓷后盖推进最快,生产工艺最高的优质标的,预计未来公司业绩将高速增长,重点推荐。

信维通信(300136.SZ):5G移动通信终端天线高确定性收益标的。5G是未来几年的热点投资方向,5G产业链将持续受到关注。手机等细分行业将提前布局5G通信技术,从而带来业绩的提前释放。

信维通信是4G手机天线的优质提供商,主流手机厂商苹果、三星、华为均有供货。未来公司业绩将从两个方面得到大幅提升:1、产品持续升级,信维通信从4G手机天线提供商逐渐提升为射频一体化解决方案提供商,产品的售价将得到数倍的提升,而成本能够得到有效控制,从而带来业绩的跨越性提升。2、未来手机将会同时配置5G天线与4G天线,5G天线因技术难得等原因将大概率在市场规模上远远超越4G天线,这将带来公司市场空间的大幅增加。预计未来数年业绩将保持高增长,重点推荐。