农林牧渔热点事件点评:西班牙禽流感对禽链的整体影响

根据世卫组织最新报道西班牙加泰罗尼亚地区发生H5N8高致病性禽流感疫情。发病肉鸭723只,死亡723只,销毁17077只。作为目前我国的核心祖代鸡供应国,西班牙禽流感疫情的爆发将会使我国祖代鸡供应进一步减少。预计17年全年祖代鸡引种量将降为60万套左右。

行业基本面发生重要改变,产品价格于前期以充分回调。我们可以看到随着西班牙加泰罗尼亚地区发生的禽流感疫情,2月27日,我国质检总局在更新的《禁止从动物疫病流行国家地区输入的动物及其产品一览表》中已加入禁止从西班牙进口禽类。西班牙作为目前我国最为主要的祖代鸡供应国其停止供应将减少20万套以上祖代鸡入关,目前我国祖代鸡对外引种只剩新西兰硕果仅存,短期内其他国家复关无望。我们认为目前商品鸡1季度产出稳定,但受下游禽流感因素影响需求较为低迷,同时鸡价跌幅较大。预计禽流感会在4-5月份淡化,同时此次鸡价低迷将会加速中小鸡场淘汰前期强制换羽的父母代鸡。

行业盈利确定,安全边际较高。受到前期禽流感、引种量显著扩大、强制换羽和春节消费透支等因素,禽链的价格处于较为低迷的状态,毛鸡、父母代鸡苗、商品代苗都处于历史低位。我们可以看到禽流感的爆发与野生鸟类迁徙有很大的关系与季节性关系也较大,美国-欧洲-亚洲这一方向传递。我们可以看到目前周边国家韩国、泰国等以开放了对美的引种祖代鸡,一定程度说明了美国已符合出口标准。目前封关国家短期内变化概率较低,有消息称质检总局提议就加拿大引进祖代鸡,但尚未得到农业部确认。我们维持祖代鸡引种降低的判断。

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