行业行情回顾:建筑领涨,休闲垫底:本周建筑装饰、建筑材料行业领涨,休闲服务以1.09%的跌幅垫底。2017年1-2月全国房地产新开工面积同比超预期增长10.4%,环比增长2%;30大中城市商品房成交面积(三线城市)119.88万平方米,较上周增长0.3%。受益于三四线城市地产销售持续增长,资金大幅流入建筑装饰、建筑材料板块。休闲服务行业2016年预告亏损率明显提升,经营业绩低于预期,市场仍处于观望状态。此外,值得留意的是近期受苹果产业链带动下电子行业景气度在不断爬升,其中1月份全球半导体的销售数据同比上升13.9%,半导体领域在销售量攀升、涨价助推与事件催化下出现萌动。
风格行情回顾:消费持续,周期回升:本周稳定止住跌势领涨风格板块,消费风格持续上涨,周期出现回升,成长依然躁动。本周各大风格普涨。其中稳定风格受益于建筑和公用事业板块带动涨幅最高。同时,本周资金大幅流出周期风格,正如我们此前在周报中反复提醒的:目前周期股正处于景气高位,随着PPI-CPI剪刀差逐步缩减市场风格正逐渐从周期转消费。但我们坚持认为中游周期无需过度悲观,总资产周转率反弹将对ROE形成有效支撑(具体观点详见后续专题报告)。
此外,成长股经过一年半的消化,估值出现一定回落,市场选择部分真实成长进行配置,故成长股正处于中期反弹而非反转。需要提醒的是成长的梦还是要有的,万一实现了呢。
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