联讯证券晚报

每日市况:

周一大盘一波三折,尾盘重拾升势。申万行业方面,采掘、建筑装饰、建筑材料以及食品饮料等板块涨幅居前;概念股方面,丝绸之路、新疆区域振兴以及次新股等指数表现活跃。截至收盘,上证综指收涨0.41%至3250.81点,深成指收涨0.16%,创业板指涨0.21%,中证流通指数成交约4932亿元,较前一交易日萎缩约1000亿元。

市场研判:

继北京17日发布楼市调控升级方案之后,石家庄、郑州、广州、长沙也先后发布了对本地楼市的调控新政。近半个月以来,已经有22个市、区、县出台了新一轮楼市调控新政。从政策的角度而言,930楼市新政以来,时隔不到半年,房价的持续上涨再次引发限购限贷政策,体现了政策抑泡沫、防风险的监管思路。两会政策工作报告也再次强调坚持因城施策去库存,一二线城市主要遏制房价过快上涨,三四线城市主要任务是去库存。本次北京监管最为严厉,后续或更多热点城市将跟进加码调控,改善性需求也受到抑制,环京、环珠三角、环长三角等三四线城市受溢出效应有望获得持续增长,也符合了三四线城市去库存的监管思路。未来在人口溢出以及产业迁移等因素的影响下,三四线城市消费升级有望迎来趋势性的投资机会。对股市整体而言,短期情绪面或受到扰动,但目前房地产调控主要实行因城施策,考虑到CPI回落至低位,从通胀的角度短期难以看到货币政策整体性收紧。长期而言,从居民的大类资产配置方向,股市作为地产资金溢出的另一蓄水池有望获得流动性上的支持。

市场方面,上周央行再次上调公开市场利率、房地产政策再度加码,且叠加季末MPA考核将至,短期仍需警惕市场流动性风险。但宏观经济企稳带动上市公司盈利修复是本轮市场的核心逻辑,我国一季度的宏观经济运行显示出较强的复苏势头,3月底迎来一季报密集公布期,建议精选高景气度行业的龙头企业。周末中国神华年报披露派发巨额股息高达590.72亿元,中核集团与中国核建集团筹划战略重组,有望引发市场对于央企动态的持续关注。国企改革、一带一路仍是我们中长期好看的主题方向。

操作策略:

预计短期市场仍将维持箱体震荡,建议投资者短线控制仓位下参与,操作上以逢跌低吸、冲高减仓为主。