研究集粹:机构入场积极度提升,计算机持续关注

市场回顾:上周上证综指下跌0.17%,创业板指上涨1.13%,两市日均成交额维持在4600亿元。从申万一级行业上看,家用电器、通信和食品饮料涨幅居前,建筑装饰和采掘跌幅最大。

宏观关注:今年两会发布的中央政府工作报告中有关贸易的表述与过往相比出现了明显的不同,主要体现在两点:第一是首次举起自由贸易旗臶,第二是对贸易增长提出了诉求。美国或许真正在担心的是中国日益崛起的制造能力,中国制造在经历转型升级,《中国制造2025》蓝图或许才是其最害怕的。当然,这并不意味着我们要掉以轻心,未来的摩擦是可预见的,同样需要做好准备。

金工观察:收益率的MACD择时信号&择时因子:ZZ500得分5分,日线逐渐脱离上轨。综合判断本周得分5分,市场继续震荡;创业板指得分6分,但仍处于乐观水平,综合判断本周得分6分,继续强势与主板和中小板,可区间操作,温和看多;HS300得分5分,价值逐渐失去优势,成长走强。周线继续横盘,动量低水平徘徊。基于日收益率的HMM择时信号:各主要指数均为震荡。

策略推荐:上周市场量价环比基本持平,从上周二的结算金数据可以估算出,机构投资者在前期市场回调的过程中对散户出现400多亿的净买入,博弈/存量指标回落至0.34附近,始终没有触及上限,仍然难以断言节后市场修复进程结束,后市反弹仍有空间。同时融资买入占市场成交比重也显示市场情绪并未过热,仍然处于偏低的较安全区域,结合成交和情绪指标显示市场仍然处于扩张阶段未结束。两会会期进入后半程,此前政府工作报告发布后引发市场聚焦解读,会期中仍然召开有多场重要部委负责人的媒体交流会,带来进一步增量信息。结构上我们提示关注去产能、房地产、一带一路、国资改革方面的增量信息。行业上,建议持续关注计算机,同时房地产和医药生物也在观察列表中。

研报集粹:

1)韵达股份(002120):“韵”心服务,规模化与精细化协同发展

2)千金药业(600479):千金焕发,净雅绽放