维持“强烈推荐”评级,上调目标价至49元。合并库卡,预测2016-18年净利润150、175和199亿元,每股收益2.33、2.72和3.10元;考虑到战略转型,上调中期目标价49元,对应2017-18年18和16倍PE。
风险提示:下游需求、东芝家电和KUKA并购风险,系统风险等