西南证券“龙头溢价”主题会议纪要:享受“龙头溢价”盛宴_股票频道

摘要

投资者们最为关注的焦点,便是本轮行情的原动力究竟来自于哪里。去年6月份以来,拉动行情的最终动力,来自于保险举牌。现在尚未见到这样的资金能够担负起本轮行情的任务。那么,如果市场又开始新一轮中级反弹,撑起行情的原动力是什么呢?我们认为,“龙头溢价”,就是本轮行情的主线。实际上,自2016年底以来,市场的格局已经渐渐清晰,那就是龙头股不断获得超额收益。

前段时间两大政策变动将使各行业龙头投资价值凸显:一是再融资新政出台;二是证监会从去年年底以来对新股发行速率和未来发行量的预期。两者结合起来看,未来两三年资本市场即A股市场会发生天翻地覆的改变,改变的主线是龙头享受溢价,市场投资会在龙头和非龙头之间有比较大的分化。龙头由于增长的稳定性和行业地位的稳固性,会逐渐受到越来越多资金的追捧,各个行业龙头股的市盈率将会高于行业平均水平,享受更高的溢价。

投资策略:关注各行业龙头。医药:恒瑞医药、上海医药;化工:关注龙蟒佰利、华峰氨纶;家电:小天鹅、老板电器、海信电器;环保:三峡水利;食品饮料:水井坊;汽车:上汽集团、宇通客车;轻工纺织:索菲亚、大亚圣象、宜华生活、太阳纸业;计算机:大华股份、东软集团。

风险提示:市场出现过大调整。

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