电子行业周报:重视半导体和苹果产业链的投资机会

投资要点:

行业要闻

高通、英特尔先后发布千兆基带 打响 5G 芯战。

台积电 2019 年将试产5nm 工艺。

联电 14 纳米FinFET 进入客户芯片量产阶段。

小米自研芯片澎湃 S1 发布。

市场占有率接近三成 OLED 屏幕加速追赶LCD。

惠科 8.6 代厂点亮面板。

晶电蓝光磊晶圆局部扩产,蓝光 LED 价格压力Q2 望减轻。

虹膜/脸部识别崛起,2025 年红外应用市场达56.9 亿。

IDC:全球2017 智能手机小回春,出货看增4.7%。

视源股份进军智能会议 打造 CVTOUCH 会议平板品牌。

重要公司公告

【星星科技】发布非公开发行股票预案。

【兆易创新】发行股份及支付现金购买北京矽成100%股权并募集配套资金。

【英唐智控】公司全资孙公司华商龙科技与深华互联签订《业务合作协议》。

【汇顶科技】对汇顶(美国)公司增加投资。

【中京电子】发行股份及支付现金购买复大医疗100.00%股权并募集配套资金。

【欧菲光】同以色列3D 算法公司Mantis Vision Ltd.达成战略合作伙伴关系。

【利亚德】现金收购湖南君泽照明设计工程有限公司 100%股权。

【正业科技】投资设立全资子公司。

【和晶科技】发布非公开发行股票预案。

【京东方 A】投资认购Cnoga 公司股份。

【艾派克】与珠海拓佳科技、珠海欣威科技、珠海中润靖杰打印科技签署投资框架协议。

走势与估值

上周五个交易日内,全体 A 股微跌0.92%(流通市值加权平均法,下同), 创业板上涨0.12%,中小板下跌0.03%。渤海证券电子行业小幅上涨0.91%, 对比申万28 个子行业排名第3,子板块中半导体上涨1.70%,电子元器件上涨1.27%,光学光电子下跌0.05%,电子设备与制造上涨1.89%。个股方面南大光电、洲明科技、中京电子、黑牛食品等涨幅居前,新亚制程、漫步者、大立科技、欧菲光等跌幅居前。 截止上周五收盘,剔除负值情况下,全体A 股TTM 市盈率为19.46 倍(历史TTM 整体法,下同),渤海电子板块的TTM 市盈率为45.49 倍,目前渤海电子板块相对全体A股的估值溢价率为133.76%,相比上周小幅上涨,但整体依然处于三年来的低位。从子板块估值来看,目前半导体、电子元器件、光学光电子、电子设备与制造板块的市盈率分别为56.29倍、43.95倍、48.91倍、39.43倍。

本周观点

两会期间,政府工作报告中明确提出全面实施战略性新兴产业发展规划,加快新材料、人工智能、集成电路、生物制药、第五代移动通信等技术研发和转化,做大做强产业集群,同时提出深入实施《中国制造2025》,以新技术新业态新模式,推动传统产业生产、管理和营销模式变革,推动中国制造向中高端迈进。我们认为集成电路产业作为政府大力扶持的新兴产业,已经陆续得到了政府的政策支持和资金支持,集成电路行业发展步入高速成长期,行业的整合并购加快,地方政府大力配合并陆续出台相关政策,有利于我国集成电路产业迈上新台阶。建议积极关注:长电科技、中颖电子、汇顶科技。同时继续看好苹果产业链,考虑到今年新产品的创新周期叠加换机周期效应,我们预测今年苹果手机出货量达到2.4亿只以上,并再次释放行业红利,带来国内产业链相关公司的腾飞,各细分龙头将充分受益,建议积极关注苹果产业链个股:蓝思科技、歌尔股份、环旭电子。

股票池推荐:长电科技、中颖电子、汇顶科技、蓝思科技、歌尔股份、环旭电子。