宏观经济周报:景气持续回升,美国加息升温

经济数据:

国内经济:2月制造业PMI为51.6,较上月回升0.3,连续7个月保持在扩张区间。春节短暂性因素消除后,景气度继续回升,企业预期向好,经济稳中有升。 国际经济:靓丽的经济数据进一步加大美联储3月加息概率,美国联邦基金利率期货显示,美联储3月加息概率已进一步升至96%。如果下周非农就业数据依旧抢眼,美联储本月加息的概率非常大。

事件与政策:

全年目标确定,地产持续高压:2017年GDP增长预期目标为6.5%左右、M2增速预期为12%左右、财政赤字率在3%。在外部环境不确定性加大的背景下,制定6.5%的经济发展目标既符合实际,又为转型改革预留了空间,体现稳中求进的总体原则,预计重心将在结构性改革等领域。

美联储多委员为3月加息预热,特朗普计划一万亿基建:结合近期靓丽经济数据,美联储3月加息概率较大。如果美国提前加息以及加息节奏快于预期,将对国内货币政策产生压力,需警惕我国货币政策有超预期收紧的可能。特朗普就任总统后首次明确了基建计划和金额,但目前如何筹措这一万美元及财政、借债、抵税、PPP等可能筹措方式的比例还未明晰,基建计划实施进展及效果仍有较大不确定性。

重点行业跟踪:

上游:原油震荡下跌,铁矿石小幅波动,煤炭价格小幅上涨。 中游:电厂耗煤量基本恢复,高炉开工率继续回升。

下游:房地产成交升温。