中小市值周报:中小市值的估值修复

投资要点

市场震荡格局未变。本周市场依然震荡中,其中沪深300出现了调整,而中小板表现较为强势,创业板若剔除乐视网等因素基本维持平衡。从交易量来看, 中小创成交量基本维持上周水平,而沪深300成交量萎缩明显。按行业表现看,综合、电子、机械设备等表现突出,而代表大市值的大盘蓝筹类则表现相对较弱。市场目前没有明显的增量资金,大小轮动的特征依然未变。整体上看市场震荡的格局依然未变,趋势性行情难有,不过市场气氛活跃,交易性机会依然较多。在目前的局势下,降低短期收益预期,把握市场节奏。对于市场主线和题材,把握好时机有助于收益的提升。

震荡中关注补涨需求。在剔除新股之后,市场涨幅前10位主要集中于前期跌幅较大的摘帽、有色、国企改革、以及重组类。从市场来看个股同市场一起震荡的较多,个股涨幅要低于上周。跌幅较大的主要为前期涨幅较大的个股以及重组失败类个股。从概念指数涨幅来看,锂电池以及苹果产业链相关概念也是普遍表现良好,而前期表现较好的概念则本周相对较弱。在前期热点减弱的情况下,锂电池概念在长时间的调整后开始表现,持续性可稍微乐观。市场在震荡上表现出指数、行业和板块的热点轮动。市场由于存量资金博弈,未来资金供应目前也不可见,因此震荡中轮动的特征预计延续。而更多的需要关注前期调整较多,而没有表现板块的补涨需求。

中小市值的估值修复。从整体的市场来看,经过连续的上涨之后市场有调整的需求, 但是预计基本也是维持震荡的趋势,不会有大的系统性风险。随着年报的披露, 中小创的业绩增速依然乐观,将对估值有明显的修复,中小市值的投资机会将渐渐逐渐被市场挖掘。周末总理的政府工作报告,依然提出加快培育壮大新兴产业。全面实施战略性新兴产业发展规划,加快新材料、人工智能、集成电路、生物制药、第五代移动通信等技术研发和转化,做大做强产业集群。未来新兴产业的发展依然乐观。两会期间政策性的驱动依然是主线,从国企改革、到新兴产业等事件性驱动机会较多。市场调整过程中,交易性的机会值得把握。下周组合:壹桥股份、中国嘉陵、鲁银投资、金自天正等。