环保与公用亊业周报:两会召开在即,关注环保投资机会

本周环保、水务、燃气、电力分别上涨2.31%、一0.29%、-0.74%、一0.89%。

两会召开在即,近期建议关注大气、土壤、监测等板块。此外,从业绩角度出发,我们持续建议配置PPP板块。公用事业建议以电改、气改及水资源化改革为主线,寻找受益于改革的低估值优质资产。

投资要点:

行业专题:两会召开在即,建议关注环保板块相关机会。①2017年政府工作报告指出2016年环保领域总量削减指标均超额完成,并提出大气、水和土壤、生态建设三个方面的新目标,带动两会热点讨论;②我们建议重点关注政府高度重视的大气领域,其次关注土壤、监测两个政策预期不太充分的领域。

行业动向.①水利部等印发《“十三五”新增1亿亩高效节水灌溉面积实施方案》;②环保部印发《关于开展燃煤锅炉与“小散乱污”企业排放清单排查及落实重污染天气应急预案项目清单的通知》;③水利部决定自3月2日至12日开展2017年第.一次全面推行河长制工作督导检查:④《国家环境保护“十三五”环境与健康工作规划》印发实施。⑤京津冀及周边地区大气污染防治协作小组第9次会议在京召开,指示和落实2017年大气污染防治工作

投资策略:①环保:两会期间建议重点关注政府高度重视的大气领域,其次关注政策预期不充分的土壤和监测领域。土壤修复行业空间在“十三五”由百亿级向千亿级蜕变,行业进入业绩爆发期。大气治理在2017年严峻的考核形势下有望景气度复苏推荐。监测领域受益于垂直改革和大气治理推进景气度提升。此外,我们仍然建议关注业绩弹性较大的PPP板块。推荐【盈峰环境】、【岳阳林纸】.【清新环境】、【长青集团】、【高能环境】.【聚光科技】。②公用事业:建议以电改、气改及水资源化改革为主线,寻找受益改革的低估值优质资产。推荐值得长线资金配置的水电现金牛【黔源电力】,打造全产业链智慧能源平台的民营分布式龙头【霞客环保】(协鑫有限),低估值西部综合环境平台【兴蓉环境】,以及混改之星、环保+资本双轮驱动的【中山公用】。

风险提示:政策落实风险、项目拓展风险、市场风险。