零售行业周报第183期:选择业绩增速确定的、估值合理偏低的零售股

本周上证综合指数、深圳成份指数涨跌幅分别为-1.08%和0.45%,申万商业贸易指数涨跌幅为-1.71%,跑输上证综指和深圳成指。

本周主要新闻有:(1)3月1日,乌鲁木齐市与万达集团在北京签订协议,乌鲁木齐万达城正式落户乌鲁木齐经济技术开发区(头屯河区)白鸟湖片区,这是万达集团在全国的第17个万达城项目。乌鲁木齐万达城项目占地约100公顷,总投资约80亿元,计划2017年春季开工,力争2020年开业,规划有室外主题乐园、室内海洋乐园、室内水乐园、大型舞台秀、度假酒店区等。(2)2月27日晚,天虹商场发布业绩快报:2016年营业总收入172.73亿元,同比下降0.71%,归母净利润为5.24亿元,同比下降56.63%,归母净利润大幅下降的主要原因为:2015年公司转让了全资子公司深圳深诚物业管理有限公司100%股权取得了投资收益11.4亿元。(3)2月27日晚,苏宁云商发布2016年业绩快报:全年实现营业总收入1486.83亿元,同比增长9.69%;实现归母净利润7.02亿元,同比降低19.52%。公司四季度出售北京京朝苏宁电器有限公司100%股权,全年业绩得以改善。但据公司业绩快报披露,即使不考虑该交易影响,公司全年归母净利润也实现转正,标明了公司互联网零售转型取得了阶段性成果。本周申万商业贸易指数涨跌幅为-1.71%,涨跌幅位列申万一级28个行业的第25位。

本周28个申万一级行业中6个行业上涨。本周涨跌幅排名前三的行业分别是综合、电子和休闲服务,一周涨跌幅分别为1.67%、0.87%、0.77%。而本周涨跌幅排名后三的行业分别是交通运输、非银金融和钢铁,一周涨跌幅分别为-2.28%、-1.89%和-1.81%。本周主要零售个股中,12家公司上涨,64家公司下跌,6家公司停牌。本周涨跌幅排名前三的公司分别是安德利、重庆百货和中兴商业,一周涨跌幅分别为9.37%、7.33%和5.44%。而本周涨跌幅排名后三的公司分别是杭州解百、徐家汇和步步高,一周涨跌幅分别为-8.82%、-7.61%和-6.73%。

行业步入业绩披露期,市场也可能面临一定的短期调整。因此我们建议投资者不妨优选子行业的龙头企业持有,而对前期题材概念股进行一定的选择性获利回吐。百货行业全年大行情应该出现在三四季度,而超市行业我们认为则全年都有行情。我们对黄金珠宝行业今年并不悲观,相对而言龙头企业更具优势。总体来说,业绩披露期,行业将对业绩更加关注,估值也会有一定考量,因此题材股和高估值的电商概念,我们相对表示谨慎。下周推荐标的:天虹商场、永辉超市、友好集团、老凤祥、友阿股份。