估值
按照公司招股书预测,受一次性上市开支影响盈利有所下滑,2016E净利润2190万港元(2015年净利润为7650万港元)。参考公司旗下两家医院2016年运营收入均有增长,我们预计2017年公司盈利将保持增长,也应高于2015年的盈利水平。招股定价对应2015A市盈率为22-26倍,估值相对合理(可比同业2016PE:华润凤凰医疗34倍、康华医疗22倍),我们给予IPO专用评级“6”。