里昂发表研究报告表示,玖龙纸业(9.77,0.50,5.39%)(02689)上半财年的核心盈利较预期高6%,故提升公司盈利预测,但未来均价及每吨盈利的上升直间有限,维持“跑赢大市”评级,目标价由9.1港元升至10.8港元,该行认为,若纸品价格上升,将有利公司股价。
该行指出,瓦楞纸箱的售价于新年后提升,但短期内再升空间有限,但盈利能力可持续一段时间,目前存货见复苏,下游开始转嫁成本,加上污染控制监管水平更严格,可令价格即使在淡季也能获得支撑。
里昂又称,在目前的盈利能力下,其新增的4条新产线,可令产量由目前的1,370万吨升至明年底1,605万吨,资本开支增至50亿至60亿元人民币。
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