经济:
春节前后经济运行情况良好;
一季度经济复苏无忧(企业补库存、出口改善、基建项目开工);
但年中左右受地产周期影响,经济下行压力将有所加大,将迎来基本面的拐点。
通胀:
本轮通胀的特征为成本推动型通胀,价格上涨从上游向中下游传导;
PPP正快速接近本轮周期的顶部,一季度前后或迎来拐点;
CPI将延续上行趋势,顶点可能要在四季度前后出现,PPI和CPI剪刀差面临收窄。
货币:
货币政策边际收紧,基调由宽松转为中性,但加息周期仍待观察。
大类资产观点:
房地产:确定性进入调整期,预计本轮调整将延续至2017年底;
债券:快熊之后是调整,利率回升后配置价值重现;
股票:关注阶段性行情(两会前后的窗口期)和结构行情(改革主题和业绩为王);
商品:一季度基本面环境较为利好商品,但一季度后隐藏的不少风险点需警惕。
一季度推荐排序:商品>股票>债券>地产
首页
微信公众号
证券之星APP
