基础化工周报:寻找需求拉动行业,关注优质成长品种

两会召开在即,基础化工板块小幅收涨。本周基础化工板块上涨1.79%,在中信一级行业板块涨幅榜中位列第十九。基础化工行业的29个子板块中,涂料油漆油墨制造(4.11%)、其他橡胶制品(3.41%)、其他化学原料(2.77%)、合成革(1.54%)和改性塑料(1.14%)涨幅居前;石油贸易(-0.89%)、氯碱(-1.05%)、石油加工(-1.13%)、维纶(-1.14%)和纯碱(-1.78%)涨幅居后或跌幅居前。2017年全国“两会”于3月3-16日召开。今年两会可能涉及多领域改革,如供给侧结构性改革、农村供给侧改革、国企混改、土地制度改革等,重点关注京津冀协同发展、长江经济带、一带一路建设等热点概念。

化工品价格涨势放缓,氟化工原料涨幅居前。本周,在跟踪的113个化工产品中,上涨的品种有22个,下跌的品种有52个。涨幅居前品种包括醋酸(4.77%)、C5石油树脂(3.35%)、二氯甲烷(3.09%)、甲醛(2.79%)、四氯乙烯(2.50%)。整体来看,化工品涨幅较前期有所收窄,上涨品种数量有所下降。卤代烃、氢氟酸等氟化工原料涨幅居前。

钛白粉国际巨头合并,年报显示行业整体复苏。本周,特诺发布消息称已经和另一钛白粉巨头科斯特签署协议,以16.73亿美元现金和特诺24%的股权来全面收购科斯特的钛白粉业务。合并后,公司总产能达到130万吨,进一步提高行业集中度,我们认为钛白粉行业强者恒强的格局将会得到巩固,市场定价权的增强将有助于钛白粉价格维持稳定。钛白粉需求随全球经济复苏而得到提振,钛白粉行业基本面已经得到长期改善,本轮景气周期行业龙头业绩将大幅提升。重点推荐国内钛白粉龙头龙蟒佰利。

关注低估值成长股反弹。在本轮周期品大幅涨价和周期行业估值修复行情中,部分优质低估值高成长性的标的目前已具备较为合理的投资空间。建议关注具备高成长性的新兴行业,如PCB化学品、光学膜材料、新型显示材料等。