金融工程周报:成长占优,上涨持续

报告摘要:

2月20日-2月24日当周,各板块成交额继续温和放大,全周来看全A成交额增加约1077亿元,中小创增幅较大,分别增加约729亿和283亿元。另,本周创业板在周二和周四出现资金净流入,而中小板和主板没有出现同样的态势,但净流出幅度较少明显。综合一周来看,全A本周净流出减少917.4亿元,主力资金净流出同样减少。融资余额继续保持小幅增加,并且融资余额于周四再度突破9000亿,较上周五增加113.43亿元;融券余额则每日递减,至本周四较上周减少1.4亿元。融资买入和融券卖出额最大行业分别为SW非银金融和SW银行。沪股通本周日均净流入6.34亿元,虽然较上周有所减少,但是保持连续两周净流入,深股通同样连续净流入,且日均较上周有所增加。当周换手率最高行业为SW银行。各类型基金份额继续增加。最新数据显示,证券市场交易结算资金较上一次统计减少114亿元,但银证转账呈现净流出144亿元。

2月20日-2月24日当周仓位估测结果以及行业配置见表2。各类型基金增减不一。混合型中,平衡混合型减仓,而灵活配置型大幅增仓,股票型中,普通股票型减仓,而增强指数型增仓。从配置上来看,普遍增加了食品制造和电气机械的配置。本周成交量继续放大,基本面消息频出,临近两会,市场观点出现分歧,中小创的涨势逐渐占优。综合一周情况,当周实现净值增长的偏股型(混合偏股型、和普通股票型)基金高达461支(out of 463)。

基于日收益率的HMM择时信号:上证综指判断为一致看多;沪深300判断为一致看多;ZZ500判断为震荡;上证50判断为震荡。

收益率的MACD择时信号&择时因子:ZZ500得分7分,创业板指得分7分,成长风格占优,领衔主板,做多信号仍在持续,趋料持续;HS300得分6分,价值风格走弱,动量开始放缓。

此外 ,综合动态资产配置模型,2月13日更新资产配置比例显示股票配置比例已经降低至8.45%,继续提示市场风险。