联讯证券晚报

每日市况:

周五沪深两市震荡盘整,午后在联通等混改股以及部分次新股的发力下两市收红。申万行业方面,通信、传媒、国防军工等板块涨幅居前;概念股方面,次新股、网络游戏等指数保持活跃。截至收盘,上证综指收涨0.06%至3253.43点,深成指收涨0.11%,创业板指跌0.02%,中证流通指数成交4739.09亿元,与前一交易日缩减约200亿元。

市场研判:

短期看当前市场追高情绪较为谨慎,市场也缺乏龙头板块和领涨品种,热点轮换较快,成交量也未能持续放大,连续6个交易日维持在5000亿元左右。而沪指经过前几日连续的上行已接近前期的高点,短线有来自获利回吐的抛压,技术上也有调整的必要。热点方面,有色金属板块高位回调,其他相关基建上游板块水泥、钢铁、煤炭等也有所下挫。消息面上,市场对于投资拉动基建的逻辑有所怀疑,此前媒体对固定资产投资45万亿元的拉动作用或有所夸大,实际上按照2016年全年,我国完成固定资产投资金额约为59万亿元,已超过45万亿元的水平,此外,特朗普正在考虑把提交给国会的5500亿美元基础设施方案推迟至2018年,在国内外基建投资预期双重降温的背景下,部分周期股震荡幅度逐步加大,而相对而言,部分具有防御性的消费品种以及此前已经过充分回调的成长股,在政策的刺激下有望重获资金青睐的机会。此外,3月3日和3月5日开始,全国两会即将开幕,投资者可适当关注国企改革、一带一路、PPP等方面的进展。 2月23日,人社部发布新版《医保目录》,距上次目录调整已有7年。本次医保目录共计2535个品种,包括西药1297个,中成药1238个,目录共扩容了339个品种(15.4%),其中西药增加133个(11%),中成药增加206个(21%)。就整体调整政策来看,新版目录体现了对创新药和中药的支持;我们认为医保目录的竞争,重质不重量,监管层去干预的主题已经明确,医保目录不再是摇钱树,重要的是新进品种的空间和产品力;超预期的品种迅速获得了市场的反馈;此外,后续还有45个谈判品种将于近期公布,部分品种有望通过医保谈判进入。基于以上判断,重点受益的公司建议关注益佰制药、亿帆医药、康弘药业以及恒瑞医药。

操作策略:

我们认为短期指数或维持箱体整理,为挑战更高点位做准备。操作上,建议采取中性的策略,可适当的跟随板块轮动调仓换股。配置方面建议以价值股为底仓,两会临近继续关注国企改革、一带一路等主题的投资机会。