本周投资观点:
军工企业混合所有制改革在年后正式实施,已经发布的军工集团一级实施文件对于改革具体如何实行制定了规定,各子集团及院所已经开始实施相关措施,作为本年度第一个超预期重大事件,对于提振市场信心作用较大。
国防科工局第15次会议对于院所改制的上一阶段工作做出了总结,具体的分类方案已经确定,下面将进入具体的实施阶段。院所改制作为已经持续多年的板块性题材,由于院所资产分类持续时间较长,以至于院所改制长期不能落地,市场预期持续走低。此次国防科工局会议以后,院所改制有望进入具体的实施层面,考虑到市场对于此题材预期已经较低,因此有超预期可能。
随着军改各项工作的陆续落实,新成立的机构陆续开始运行,军改对于企业业绩的负面影响有望于今年结束,各个企业受到军改影响的订单有望在年内进入正常交付的阶段。各个受军改影响的单位的业绩在今年会有所好转,改善行业基本面。
十大军工集团上市公司受院所改制题材和混合所有制题材益处较大,年内持续看好。不论是混合所有制改革和院所改制,主要受益对象均为传统军工企业,因此十大军工集团股票受益较大。
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