计算机行业周报:再融资新规出台,行业将迎短期冲击

行情走势

上周,沪深300指数上涨0.23%,计算机行业下跌1.33%,行业跑输大盘1.56个百分点,其中硬件板块下跌1.43%,软件板块下跌1.42%,IT服务板块下跌0.99%。个股方面尤洛卡、东方通、宝信软件涨幅居前;汇金科技、任子行、分众传媒跌幅居前。l国际市场人工智能会进行音乐创作,谷歌推出钢琴机器人AIDuet;通用携手Lyft计划2018年进行最大规模无人驾驶车队测试;Gartner报告:手机销量苹果超三星,Android扩大优势。

国内市场

TalkingData:中国互联网红利释放已达高点;陆奇履新百度AI新气象:收购渡鸦科技,成立度秘事业部;外媒:论移动支付规模,去年中国是美国50倍。

A股上市公司重要动态信息

中科曙光:4500万元发起设立曙光存储控股公司;立思辰:拟0.3亿发起设立国际教育产业投资基金;亿阳信通:中标1.13亿元高速公路机电工程施工项目;南威软件:与古田县人民政府签署“智慧古田”合作框架协议;赢时胜:拟4650万发起设立上海赢保商业保理有限公司;梅安森:预中标1.79亿污水处理及运营管理采购项目。

投资策略

上周,上证指数震荡上涨,中小板涨幅略强于大盘,创业板震荡收跌。计算机行业出现调整,行业内个股跌多涨少,行业内除次新股等少数概念收涨外,其他多数收跌,其中去IOE、区块链等板块跌幅较大。计算机行业走势在2月份反弹两周后,本周出现下跌。从上周五证监会披露的再融资新规看,计算机行业整体受新规冲击比较大:1)行业内多为轻资产公司,股权融资是主要融资手段;2)行业正处于整体转型期,并购与再融资是重要手段,因此我们认为再融资新规对计算机行业短期的利空较大,预计行业内多家已披露再融资计划的公司不得不调整或撤销融资计划。展望未来。预计再融资新规将使行业内公司再融资频率和规模均大幅降低,行业内公司也将进一步分化,“强者恒强、赢者通吃”局面将进一步巩固。解禁减持方面,行业在16年12月和17年1月迎来大规模解禁,目前已解禁公司的减持规模仍较小,未来仍有较大的潜在减持风险,预计潜在减持风险对行业的影响周期约为3-6个月,且前三个月的潜在减持风险较大,因此建议投资者警惕行业解禁公司存在的潜在减持风险。从估值情况看,行业目前的市盈率(中信,TTM)为51.1倍,行业估值低于历史估值均值,但距离历史区间下限(3年下限为39倍,10年下限为32倍)仍有一定距离,估值仍有调整空间。对于计算机行业未来走势,我们仍维持此前的判断,即认为在当下时点,无论从估值、业绩、解禁还是政策等因素看,行业仍难有反转趋势,预计行业后续仍以估值消化为主,在行情调整与业绩增长共同作用下,乐观估计行业估值有望在2017年一季度末、二季度初调整到位。在配置层面,我们建议投资者仍应从基本面出发,甄选个股以获取成长收益,建议投资者重点关注基本面扎实、业绩增速高的优质白马个股博取业绩成长收益。板块方面,建议积极关注轨道交通信息化、人工智能、存储与信息安全板块。综上,我们继续维持行业“看好”的投资评级,股票池继续推荐运达科技、恒华科技、科大讯飞、绿盟科技、四维图新。