医药生物行业周报:弱势行情下防御为主,着眼中长线布局

每周观点:弱势行情下防御为主,着眼中长线布局

上周医药板块下跌0.48%,跑输沪深300指数0.71个百分点,推荐的恩华药业、恒瑞医药走势良好。从技术指标看,短期内大盘可能有下行压力,谨慎为上。但考虑到医药行业目前相对A股估值溢价率已处于低位,行业整体增速虽然短期难有大幅提升可能,但相对于其他行业仍然具有明显比较优势,长期稳定成长确定性强,特别是一些龙头个股业绩增长稳定,且估值合理,建议逢低关注。

行业主线:控费是相当长一段时期内,医药行业的最主要关键词。顺应控费政策主线,可关注:

1、药物经济学价值高的刚需用药,以及高端专科用药、创新药,相关公司包括信立泰,华东医药,恩华药业,丽珠集团,恒瑞医药,亿帆医药,长春高新。

2、预防用药(疫苗)、早期诊断和对医疗决策起决定性作用的体外诊断行业成长空间巨大,行业龙头值得关注,相关公司包括:安图生物,新开源,丽珠集团,润达医疗。

3、OTC类等偏向于消费类个股,以及政策频出的流通领域变革,相关公司包括:羚锐制药,九州通,上海医药等。

本周重点公司

羚锐制药(600285,外用镇痛贴膏类产品快速增长推动业绩稳定增长,多个潜力处方药品种有望提供新的增长极,营销改革成效显著)丽珠集团(000513,重点产品增长稳定,潜力品种高速增长,长远发展战略清晰)亿帆医药(002019,泛酸钙行业龙头,原料药行业中估值处于较低位置,转型前景可期)恩华药业(002262,国内精麻药物龙头,已上市品种市场潜力大,在研品种储备丰富)恒瑞医药(600276,国内创新药龙头,业绩增长稳定出口业务快速增长,受益于仿制药一致性评价+医保支付标准以及药审改革)

风险提示:行业政策扰动、药品降价严于预期、新产品上市慢于预期。