汽车行业周报:1月汽车零售价格回升,经销商优惠减少

本周观点更新:中汽协公布1月汽车销量252万辆,同比增长0.23%,其中乘用车销量222万辆,同比下降1.1%,商用车销售30万辆,同比增长11%。本周《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案(征求意见稿)》的网传文件备受关注,其中提出北京市9月底前出租车全部更换为电动车,其他城市力争2017年年底前一半出租车更换为电动车。根据乘联会预测,总体估计出租市场将带来13万台的增量,占到今年目标销量80万台的1/6,如果这一政策得到落实,将是对今年新能源汽车销量的一个有力推动。从全行业来看在今年4月的新车型集中上市期之前,车市将承受2016年高基数及提前消费的透支影响,政策红利逐级退出,维持行业整体“中性”评级。大方向上我们认为汽车行业正处于产业升级的初级阶段,升级领域涵盖乘用车和商用车,技术升级支撑行业长期发展,细分市场具有革命性机会,关注行业产业结构升级以及国企改革带来的投资机会。

本周重点推荐个股及逻辑:本周重点推荐全年销量目标获得上调的低估值蓝筹长安汽车,定增重启且符合再融资新规要求,定增实施有望提速的广汇汽车。

汽车及汽车零部件行业本周行情本周二级市场避险情绪相对明显。汽车及汽车零部件行业指数本周下跌0.37%。其中乘用车子行业指数下跌0.53%;商用载货车子行业指数下跌0.80%;商用载客车子行业指数下跌0.77%;汽车零部件子行业下跌1.78%;汽车销售及服务子行业上涨0.18%。2017年初以来,汽车及汽车零部件行业指数累计上涨1.95%,其中乘用车子行业指数上涨3.54%;商用载货车子行业指数上涨8.25%;商用载客车子行业指数上涨1.59%;汽车零部件子行业上涨0.61%;汽车销售及服务子行业上涨2.33%。

风险提示:宏观经济持续下行,行业技术进步不达预期,政策落地不达预期,公司相关项目推进不达预期的风险。