金融工程周报:两会助推动量,风格均衡发展

报告摘要:

2月6日—2月10日当周,各板块成交额温和放大,全周来看全A成交额增加约6000亿元,中小创分别增加约1500亿和700亿元。另,连续多周净流出后,本周中小板和主板于周三和周五均实现净流入,因此全A本周净流出减少125.42亿元,主力资金净流出同样放缓。相似的,融资余额连续两个月减少后,本周四较上周五增加116.24亿元,融券余额同样小幅增加5.30亿元。融资买入和融券卖出额最大行业分别为SW非银金融和SW银行。沪股通本周日均净流入13.43亿元,深股通开日均净流入6.19亿元,港股通(沪)净流入资金(日均)降幅明显。当周换手率最高行业为SW汽车。各类型基金份额继续增加。

最新数据显示,证券市场交易结算资金较节前增加,且银证转账呈现净流入。

2月6日—2月10日当周仓位估测结果以及行业配置见表2。各类型基金市场平均仓位出现分歧,且混合型和偏股型均表现不一。其中灵活配置型增仓明显,但相对的平衡混合型却显示减仓,偏股型中,增强指数型减仓0.88%。从配置上来看,各类型基金本周继续维持对对食品制造的配置,对电气机械增配较明显。本周成交量放大,市场情绪开始转为乐观,各基金市场观点出现分析,因此部分基金获利平仓,但另外一部分基金仍对后市充满期待。综合一周情况,当周实现净值增长的偏股型(混合偏股型、和普通股票型)基金高达459支(outof463)。

基于日收益率的HMM择时信号:上证综指判断为震荡看多;沪深300判断为一致看空;ZZ500判断为震荡;上证50判断为震荡。

收益率的MACD择时信号&择时因子:ZZ500和HS300得分7分,ZZ500周一收盘触发做多信号,中期动量稳定增加,日线中枢向上,日线价格突破中枢后继续向上周移动,周K线向中枢收敛,HS300资金流入明显。综合判断下周(2月13日—2月17日)得分7分,两会助推动量,仍有向上空间,风格均衡发展;创业板指得分5分,信号与ZZ500情况相似,同样周一收盘触发做多信号。日线周四回到价格中枢,周线仍徘徊于底部。判断下周(2月6日—2月10日)得分5分,创业板方向仍不明朗,中性震荡预期。