餐饮旅游行业评论周报:北部湾旅控股股东与广西政府签170亿旅游投资协议,中体产业公布4家控股权意向受让方

行业观点:

A股餐饮旅游板块本周涨幅0.95%,板块表现弱于沪深300指数(上涨1.46%)。涨幅较大的个股为国旅联合(+8.44%)、北部湾旅(+7.43%)、西安饮食(+6.21%)、华天酒店(+4.28%)、凯撒旅游(+3.73%),跌幅较大的个股为中国国旅(-1.1%)、宋城演艺(-0.77%)、锦江股份(-0.5%)、大东海A(-0.4%)、中青旅(-0.19%);美股餐饮旅游相关个股中涨幅较大的个股为去哪儿(6.24%)、Priceline(3.99%)、携程(3.71%),跌幅较大的个股包括华住酒店(-4.19%)、途牛(-0.11%)、Expedia(0.92%);港股餐饮旅游个股涨幅较大的包括锦江酒店(7.73%)、翠华控股(3.79%)、香港中旅(3.67%)等,跌幅较大的个股包括海昌控股(-3.78%)、呷哺呷哺(-2.34%)、大家乐集团(0.37%)等。按中信行业分类,2017年初以来餐饮旅游板块跌幅0.27%,弱于沪深300指数(上涨3.12%),维持板块增持评级。

2月9日,北部湾旅公告,公司控股股东新奥集团与广西壮族自治区人民政府签订战略投资合作框架协议,本协议签署后5年内,新奥集团计划在广西壮族自治区向旅游产业再投资约170亿元人民币(以最终实际投资数额为准),包括:1)红水河及巴马长寿养生国际旅游区旅游投资:110亿元;2)北海市旅游项目深度开发:60亿元。此协议将进一步增加公司优质旅游资源储备,围绕广西打造全流域旅游景区,还将提高涠洲岛的承载能力和客流量,长远看将提升公司盈利能力。

2月10日,中体产业公布第一大股东筹划股权转让的4家意向受让方,分别为北京翔明体育文化有限公司、新理益集团有限公司、天津乐体安鸿体育文化发展有限公司、深圳市鹏星船务有限公司,其中新理益集团为刘益谦控制的公司,天津乐体则与乐视体育关系密切,目前,尽职调查工作仍在进行。

个股层面重点推荐关注:中国国旅:离岛免税政策优化,近期新增火车旅客渠道,免税电商平台推出,口岸进境免税政策放开,业绩贡献有望持续发酵;中青旅:受益乌镇门票涨价,设立乌镇管理公司,绑定乌镇团队,有望开启新一轮管理输出和对外扩张,古北水镇持续向好;云南旅游:华侨城集团入主,公司由地方国企变为央企控股,股东实力大增,将加快对外拓展的步伐,积极参与云南省周边旅游资源整合与开发,想象空间较大;大连圣亚:新签多个异地项目,发行公司债及产业基金支持后续扩张,市值小空间大;宋城演艺:内生增长强劲,项目储备充足且体量更大,后续海外演艺+国内轻资产输出持续扩张、VR公园投入运营、泛文旅领域持续布局将带来市值成长空间,当前股价与增发价倒挂,且后续存在融资需求,短期催化较强;西藏旅游:小市值,资本运作有望重启;三特索道:小市值,大股东增持,民企特征将更加明显,诉讼今年底或者明年初有望结束,后续资源扩张和产业链扩张可期;丽江旅游:整合周边资源打造大香格里拉环线,探寻外延并购机会;北部湾旅:海洋旅游龙头公司,智慧旅游-海洋旅游-景区运营协同发展。短期建议主要关注:三特索道、云南旅游、大连圣亚、西藏旅游、宋城演艺n主要风险:旅游系统性风险;并购整合不达预期。