原油行业周报:OPEC减产执行率达到90%

核心观点:

美元指数反弹,减产协议高效执行,油价基本持平

本周美国石油活跃钻井数与美国原油库存再度增加,美元反弹施压油价,但因减产协议高效执行,油价近三日连续上涨,周线基本收平。本周布伦特原油价格和WTI原油价格分别涨跌-0.35%和0.04%,收于56.61美元/桶和53.85美元/桶。美元指数交投于100.71附近。

美国石油钻井机数增加8座,商业原油库存增加1383万桶

美国石油活跃钻井数增加8座至591座,为2015年10月以来最高,美国石油钻井数量连续四周增长,四周增量创下2013年4月来最大。油气钻机总数增加12台至741台,较去年同期增加200座。美国商业原油库存连续五周上涨,本周增加1383万桶至5.09亿桶。美国国内原油产量增加6.3万桶/日,至897.8万桶/日。

OPEC 产量保持高位,连续十五个月保持3200万桶/日以上

OPEC 12月原油产量为3309万桶/日,连续十五个月保持在3200万桶/日以上,较上月减少22万桶/日;利比亚产量60.8万桶/日,较上月增加3.1万桶/日;尼日利亚产量145万桶/日,较上月减少20万桶/日,结束了此前连续3个月的涨势。

减产协议高效执行,关注美油走势和地缘政治影响

本周据IEA月报称,2017年1月份OPEC产量为32.1百万桶/日;减产执行率达到90%,创下历史记录。沙特实际减产幅度为承诺的116%至47万桶/日;伊拉克、阿联酋日产量降至21万桶和18万桶;伊拉克1月份原油出口量降至327.5万桶/日,也表明该国减产履行。IEA连续第三个月上调了全球原油需求增量10万桶/日,预计2017年需求增长为140万桶/日。周内,伊朗和卡塔尔石油部长表示,OPEC很可能进一步延长减产期限。不过,美税改刺激美元走强;美国页岩油产量和石油活跃钻井数回升、受进口刺激库存上涨、欲再抛售1000万桶战略储备原油;美对伊朗新一轮制裁引发市场对当地原油供应中断继而扩产的担忧等因素均给原油市场增加了不确定性。但长期来看,供给端积极的变化,以及全球经济增长预期的改善,将逐步推升原油价格越过60-65美元/桶。

投资建议:基于对原油市场的观点,我们建议重点关注如下标的:第一、海外油气资产收购的公司,如新奥股份、中天能源、洲际油气、新潮能源、洲际油气和美都能源;第二、油服公司,如惠博普、海油工程等;第三、涤纶长丝中的桐昆股份、恒逸石化、恒力石化和荣盛石化;第四:炼化企业如中国石化、华锦股份和上海石化等。