电气设备行业周报:微电网建设启动,关注分布式光伏

投资要点

本周电力设备新能源涨幅强于大势

本周上证综指上涨1.80%,沪深300上涨1.46%,创业板指上涨1.49%,CS电力设备板块上涨1.86%。其中,风电板块涨幅最大为2.53%。涨幅前五个股分别为摩恩电气、东北电气、旭光股份、好利来、麦迪电气,跌幅前五个股分别为合纵科技、中能电气、红相电力、太阳电缆、威尔泰。

行业要闻 新能源汽车:中汽协预计2017年新能源汽车销量80万辆,同比增长58%;北京新能源汽车补贴按照中央标准50%执行。

电改和电网:《微电网管理办法》(征求意见稿)日前已起草完成,鼓励地方政府和社会资本合作(PPP),以特许经营等方式开展微电网项目的建设和运营。

风电:国家能源局公布首批多能互补集成优化示范工程;河南十三五重点发展4大百万千瓦风电基地6大平原风电,新增风电装机480万千瓦。

太阳能:分布式和“领跑者”已成光伏发展重点;欧委会提议延长对华光伏反倾销期限。

公司重要公告

晶盛机电:日前与某光伏企业签订了晶体生长设备买卖合同,合同金额为人民币33,920万元。 节能风电:投资建设广西钦州钦南一期50MW 风电场项目,项目总投资额45,071万元。

投资建议

从中长期来看,电改、海上风电、分布式光伏是电力设备与新能源行业的投资主线。

电改:中央经济工作会议上强调,混合所有制改革是国企改革的重要突破口,在电力等领域迈出实质性步伐。我们认为电网企业混合所有制改革是2017年确定的投资主题,国网也将积极参与并服务增量配电投资,此前发改委公示了105个增量配电试点项目,其中国网经营区域82个,预计总投资额达到500亿~1000亿元。我们主要看好1)高弹性配电设备供应商;2)拥有园区资源优势并开展售电服务的;3)从事电力大数据分析和节能服务的标的。

风电:从能源局公布的数据来看,弃风率下降幅度明显,已经从16年第一季度的26%下降到第四季度的12%,照此速度在2020年之前下降到《电力发展十三五规划》中提及的5%是有望提前实现的。风电运营商收益将明显改善。另一方面,2018年风电下调有可能引发一轮抢装潮,建议投资者重点关注风电设备和运营商,包括风机龙头金风科技、塔架龙头天顺风能、主轴龙头金雷风电、风电运营商福能股份等。

太阳能:主要投资方向是分布式光伏和领跑者项目,单晶硅及组件需求将加大,重点推荐单晶龙头隆基股份和运营商林洋能源。

本周组合

金风科技(风电机组龙头)、福能股份(福建地区最大的综合能源服务商)、涪陵电力(西南地区主要的配网、售电标的)、智光电气、炬华科技(成立售电公司,用户侧能源服务,布局电改)和恒华科技(电网信息化服务商、成立售电公司、布局售电培训业务)、隆基股份(单晶龙头)、林洋能源(分布式运营商)。

风险提示

政策不达预期;新能源汽车销量不达预期等。