房地产行业周报:信贷边际收紧、限购限贷延续、房地产将面临“量价齐跌”

投资要点

房地产行业指数上涨1.44%,上证指数上涨1.26%。行业指数略跑赢大盘指数。

各区域楼市成交情况:

1、环渤海区域:新春伊始,北京房产成交套数据上周出现了环比上涨,其中现房套数日均成交套数下跌幅度为6.47%;成交面积环比上涨46.71%。同比数据则分别为-15.36%和13.54%。济南地区商品房成交套数环比上涨了37.33%,同比则上涨了48个百分点;受到春假假期成交量清单的影响,上周青岛地区商品房成交套环比大幅了750%,周同比则上升134个百分点;

2、华东地区:上海的成交套数为326套,环比上涨了990%,同比则也下跌了46%;商品房成交面积为37,291平方米,环比上涨了1396%;杭州成交套数环比上涨了887%,同比则下降了23%;苏州地区成交套数周环比上涨了653个百分点,成交面积周均数据涨幅则为750%;南京的住宅成交套数环比上涨了834%;成交面积环比增幅为742%。同比分别下降了68%和70%;

3、中部地区:上周武汉日均成交量(套)周环比上涨了264%,同比则下降了15个百分点;周均成交面积环比和同比则分别为139%和-19%。

4、华南地区:上周深圳的成交套数环比增加了5740%,同比则大幅下降了68个百分点;广州地区商品房套数环比上涨了960%,同比也增加了52个百分点;福建地区主要城市日均数据保持涨跌不一的趋势。其中福州地区日均成交套数环比上涨474%%,成交面积环比增加了651个百分点;厦门地区日均成交套数环比增长了8.81%,周均成交面积则环比下降了14.05%。

新春过后,央行变向加息对银行的资金成本造成压力。虽然目前的贷款利率维持与去年相同的水准,但是银行间的折扣力度已经有所减小。未来受到资金成本压力的影响,对购房贷款的投放以及折扣力度将会进一步趋于谨慎对待。同时,我们可以看到,经过2016年的房价上涨后,对需求端已经出现了一定的透支。结合限购限贷政策的频出,以及信贷边际趋紧的大背景下,我们依旧判断行业将开始进入“量价齐跌”。这从成交数据中已经可以明显的看到回撤的迹象。因此,我们给予房地产行业“同步大市”评级。

风险提示:政策调控趋严,房产需求出现下滑。