环保行业:关注两会环保主题及环保业绩股,证监会支持节能环保企业融资

一周观点:关注两会环保主题;此外近日经过我们与市场交流,我们发现市场风险偏好较低,更多机构偏好业绩成长确定性高的价值股。2016年在产能过剩、杠杆高企的背景下,国家大力实施供给侧改革。如今去产能问题在钢铁、水泥等行业取得一些成绩,但下一步2017年仍将是供给侧改革的攻坚之年;而加大环境治理力度、推动绿色发展、环保行业其属性恰恰符合供给侧改革政策理念。那么关键是如何推动环保事业发展、从而推动供给侧改革?我们认为一方面靠监管倒逼环保发展、一方面靠资金推动环保发展。监管方面,日前环保部部长表示2017年我国要实现中央环保督察全覆盖,可见环保督察力度有增无减;资金方面,证监会在对十二届全国人大四次会议第1502号建议答复中提出“支持节能环保企业上市融资”(私募基金、债券、IPO),在“PPP+ABS”模式逐步推广将为环保社会资本、金融机构等方退出提供更多渠道(参考我们的报告《PPP资产证券化开启绿色通道,板块第二波行情启动在即》以及PPP资产证券化电话会议),因此我们认为环保板块助力供给侧改革并将得到国家足够动力发展的逻辑是没有问题的,维持环保板块推荐,结合目前市场偏好有业绩价值股特点,我们将继续推荐2017年业绩成长确定性高的股票组合。1)PPP。推荐中金环境、博世科、盈峰环境、碧水源。2)大气:推荐清新环境。3)固废及再生资源相关标的:推荐启迪桑德、天翔环境。4)自下而上推荐:神雾节能、高能环境。5)环境监测:建议关注雪迪龙。6)关注港股投资机会:推荐港股龙头企业北控水务、光大国际

上周板块表现:上周(2017年2月6日至今)环保板块上涨3.18%,沪深300上涨1.46%,创业板上涨1.49%。细分子板块环保设备上涨2.75%,环保工程及服务板块上涨2.65%,水务和燃气板块分别上涨3.02%和2.06%。

投资组合:

价值投资:启迪桑德、中金环境、高能环境

成长推荐:博世科、天翔环境、雪迪龙