传媒周报2017第6期:关注传媒行业国改机会

投资建议。

在国有企业改革自上而下的政策推动下,传媒行业,尤其是平面媒体、出版以及广电行业将会迎来一轮新的机遇。出版行业因为其较高的行业及地区壁垒、丰富的基础IP储备、与各地区教育行业紧密相关以及健康的财务状况而具有更多的外延机遇。对于2017年行业及个股配置方面,目前传媒行业的估值经过一段时间的消化已经回归到2014年的水平,我们建议关注估值安全边际大、内生增长稳定、战略布局完整的标的并择时介入。重点关注具有IP全产业链运营能力的标的或影视剧头部内容制作方、移动游戏或出海的游戏标的、紧跟移动端及大数据趋势的广告营销标的、重点地区国企改革标的等。

要点。

上周传媒行业小幅收涨,涨幅小于沪深300及创业板指,细分子行业涨跌不一:上周(2017.2.6-2017.2.10),沪深300收涨0.75%,创业板指录得0.98%涨幅。中信传媒指数小幅收涨0.27%,涨幅小于沪深300及创业板指。节前交投清淡,节后交易量有所回升。从细分行业看,各子行业涨跌不一,涨幅最大的为游戏2.20%,广电1.70%,出版传媒1.64%,广告营销1.12%,影视动漫0.33%,体育-2.19%;互联网方面,互联网教育2.41%,互联网医疗3.49%。

本周行业重点新闻及公告:爱奇艺调整网大合作模式;万达院线、中国重汽等8方资本将入股山影股份;中体产业公布4家控股权意向受让方等。

本周互联网传媒行业观点:在国有企业改革自上而下的政策推动下,传媒行业,尤其是平面媒体、出版以及广电行业将会迎来一轮新的机遇。出版行业因为其较高的行业及地区壁垒、丰富的基础IP储备、与各地区教育行业紧密相关以及健康的财务状况而具有更多的外延机遇。对于2017年行业及个股配置方面,目前传媒行业的估值经过一段时间的消化已经回归到2014年的水平,我们建议关注估值安全边际大、内生增长稳定、战略布局完整的标的并择时介入。重点关注具有IP全产业链运营能力的标的或影视剧头部内容制作方、移动游戏或出海的游戏标的、紧跟移动端及大数据趋势的广告营销标的、重点地区国企改革标的等。

重点推荐标的:新文化(300336)、骅威文化(002502)、迅游科技(300467)(停牌)、省广股份(002400)(停牌)及蓝色光标(300058)。