全球资金流向周报:全球资金风险偏好回升,新兴市场第5周资金净流入

主要趋势:

美联储2017年第一次议息会议决定维持当前利率不变。EPFR全球追踪的新关市场债券基金取得近19周的最大资金流入,高收益债券基金连续第3周实现超过15亿美元的资金流入,美国债券基金吸收超过90亿美元。

全球资金对美联储加息预期有所下滑。特朗普提出的美国经济刺激政策短期内不会有太大效果,促使全球资金采取较为防守的态度。总的来说,EPFR全球追踪的债券基金取得134亿美元的资金流入,股票基金取得36亿美元的资金流入,货币市场实现超过100亿美元的资金流入。

新关市场股票基金连续第5周资金流入。全球资金重点关注于一般商品价格上涨和对美联储加息预期下降,EPFR全球追踪的新关市场股票基金连续第5周资金流入,这也是自2016年四季度初以来的最长资金流入。除日本外亚洲股票基金经历连续第7周资金流出。在国家层面,巴西股票基金取得自2016年二季度第3周以来的最大资金流入,中国股票基金实现连续第4周资金流入,俄罗斯股票基金取得连续第12周资金流入,南非股票基金在过去6周中有5次资金流入。

发达市场股票基金过去14周中有12次资金流入。欧元区延续当前资金流入态势,取得连续第3周资金流入;日本股票基金实现超过30亿美元资金流入;美国股票基金资金净流入2月初减小,本周经历资金净流出。

EPFR全球追踪的行业基金青睐于防御型基金。重点关注四季度企业的盈利报告。公共事业行业基金结束连续4周的资金流出,取得自2016年二季度末以来的最大单周资金流入,医疗俅健/生物技术行业基金的资金流入触及12周内高位,黄金基金取得超过15亿美元的资金流入,能源行业基金吸引了超过3.5亿美元的资金流入。

债券基金取得连续第7周资金流入。全球资金将资金连续第2周投入到美国、新关市场和全球债券基金中,主要是预期美国当前紧缩性周期和预计2017年3-4次的加息下降为1-2次。尽管全球资金整体流向不前一周基本一致,但本周的风险偏好明显上升。新关市场和总回报债券基金分别取得自2016年三季度末和2015年二季度以来最大资金流入,高收益债券基金取得18亿美元的资金流入,通胀保值债券基金的资金流入实现近14周内高位。

风险提示:特朗普内政外交的不确定性。