国企改革专题2017年第2期:国企改革关注南北船合并、国企壳资源、兵工集团混改、上海深圳山西地方国改

投资建议:

本轮国改将从更大程度释放国企经济活力、提升国企业绩。随着本轮国企改革顶层设计基本完善,及试点范围扩大及深化,2017年国企改革进程有望加速,国企改革将在混改、央企并购重组等重点落地应用。我们建议投资者重点关注:①存在较强“供给侧改革+央企并购重组”预期的标的:南北船合并预期强烈,建议关注中船集团旗下中船集团旗下中国船舶(600150.SH)、中船防务(600685.SH)、钢构工程(600072.SH),及中船重工旗下中国重工(601989.SH)、中国动力(600482.SH);②市值小、业绩差的优质国企壳资源:林海股份(600099.SH );③混改预期强烈的兵工集团下属标的:长春一东(600148.SH)、北化股份(002246.SZ)、西仪股份(002265.SZ)、湖南天雁(600698.SH);④上海、深圳等国企改革进程较快,山西省近期国改有望取得突破,推荐地方国企改革标的:百联股份(600827.SH)、深纺织A(000045.SZ)、山西焦化(600740.SH)。此外,建议重点关注前期混改力度大、市场关注度高的混改龙头标的:中国联通(600050.SH)、云南白药(000538.SZ)。