机械行业周报:军民融合仍是贯穿全年的投资逻辑

投资要点:

市场表现

2月3日至2月9日,节后市场整体表现较好,稳步回升。机械、军工行业也同样小幅上涨,分别上涨2.81%和2.55%,跑赢沪深300指数2.78个百分点和2.52个百分点。从行业内各个子板块的表现来看,本周行业内各板块均以上涨报收。其中,机床工具板块表现最好,本周累计上涨5.66%,领涨行业;同时,制冷空压设备板块走势也较强,上涨5.41%,紧随其后;而铁路设备板块则表现一般,本周仅微幅上涨0.78%,排名行业垫底。

从个股的涨跌幅来看,受益于煤化工产业链转暖的影响,杭氧股份本周走势较强,累计上涨30.67%,领涨行业;同时,轴研科技和华舟应急也表现较好,分别上涨14.58%和14.54%,紧随之后;而业绩变脸的山东墨龙则连续下跌,累计下跌10.81%,排名行业垫底。

本周观点

本周机械军工行业延续了小幅回升的态势,表现较好。从近期机械军工行业个股公布的业绩预告情况来看,尽管行业盈利水平依旧处于历史较低水平,但整体上已经出现了企稳的迹象,我们维持对行业的“中性”评级。

从行业板块配置的角度看,我们认为军工板块在经过了去年一年的调整之后,在一些关键领域的改革或有所突破,这将使市场对军工资产证券化以及军民融合的预期再次升温,我们看好全年军工行业的表现。同时,原油价格的回升也在一定程度上带动了煤化工设备行业的好转,行业已经度过了最坏的时期,短期内有望继续回暖。本周股票推荐:华舟应急、钢构工程、*ST黑豹、杭氧股份和航天工程。

行业公司信息

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